大基金「出手」增持光刻膠龍頭 機構看好光刻膠板塊指數大漲7%

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光刻膠是半導體制造的重要關鍵材料，ArF(193nm)光刻膠更是這個領域的先進材料之一，可以用於90nm-14nm甚至7nm技術節點的集成電路制造工藝，廣泛應用於高端芯片制造。尤其是，隨著先進制程的發展，ArF光刻膠已成為先進晶圓廠用量最大的光刻膠之一。

作為芯片光刻過程的關鍵耗材，半導體光刻膠供不應求、完全靠搶的現狀近來備受熱議。今年2月，受地震影響日本信越化學KrF光刻膠供應受到影響，供給問題導致國内多家晶圓廠出現光刻膠短缺的情況，外加日本疫情原因，廠商恢復正常生產進程受到一定阻礙。不過，全球的半導體制造商都在擴大2021年及以後的資本支出，如消費電子龍頭三星正致力於推動光刻膠供應多元化的實現，計劃在今年之内導入Inpria的無機光刻膠，有望應用於5nm超精細工藝制程等。

國家大基金二期「出手」增持光刻膠龍頭

近期國内相關的重磅政策頻出。上海於7月21日印發了《上海市戰略性新興產業和先導產業發展‘十四五’規劃》，其中明確提到要提升12英寸矽片、先進光刻膠研發和產業化能力。

同時，在海外光刻膠供應不太穩定、半導體芯片相關行業光刻膠這一關鍵材料短缺且價格上漲的的背景下，國内半導體材料企業下遊導入進度明顯加快，如北京科華的KrF光刻膠產品7月已順利導入下遊晶圓廠並獲得持續性訂單；晶瑞股份正在進行KrF光刻膠中試及下遊客戶驗證；上海新陽於6月30日宣佈公司KrF厚膜光刻膠產品通過客戶認證並成功取得第一筆訂單。南大光電於去年和今年兩次發佈公告宣佈自主研發的ArF光刻膠通過客戶驗證，7月2日，南大光電表示旗下的ArF光刻膠產品拿到小批量訂單。

此外，國家大基金也在近日「出手」光刻膠龍頭南大光電。作為專門扶持半導體產業的基金，國家集成電路產業投資基金一期1387億元已基本投資完畢，二期基金規模2000億元已經投資了多個項目，這一輪投資重點是半導體設備及材料。7月27日，南大光電公告稱，為加快光刻膠事業發展，公司控股子公司寧波南大光電擬通過增資擴股方式引入戰略投資者國家大基金二期，大基金擬以合計1.833億元的價格認購公司控股子公司寧波南大光電的新增注冊資本6733.19萬元，認繳出資比例18.33%。

機構看好後市機會 光刻膠板塊指數大漲超7%

當下，時值中報業績窗口期，光刻膠板塊的個股也迎來了業績「大閱兵」。同花順數據顯示，在40家光刻膠板塊上市公司中，今年一季度實現淨利潤同比增長的公司共有39家，佔比逾九成。目前，已有20餘只相關個股發佈了業績預告，捷捷微電、芯源微、惠倫晶體、晶瑞股份、國風塑業、蘇大維格、新萊應材等預計2021年上半年淨利潤變動幅度上限均實現同比翻番。

另外，近期機構紛紛看好光刻膠概念股的後市投資機會，最近30日内有15只光刻膠板塊個股獲機構給予「買入」或「增持」等看好評級。其中，萬潤股份獲得8次看好評級；捷捷微電、晶瑞股份、晶方科技、大族激光等4只個股也獲5次看好評級；芯源微和華特氣體獲得4次看好評級。天風證券表示，國產光刻膠發展充滿機遇。(1)下遊LCD產業向大陸轉移+集成電路成熟制程擴產顯著，為國產光刻膠企業提供發展土壤與市場空間。(2)全球疫情、近期KrF光刻膠供應受限，使供應鏈安全與全產業鏈自主可控成為重中之重，特别是在28nm及以上成熟制程應用領域；日本光刻膠產業集群的發展為國内光刻膠企業提供借鑒經驗。(3)光刻膠具備高重要程度+成本不敏感屬性，供應鏈存在天然高穩定性的特點，看好核心材料一體化+具備先發優勢的龍頭公司。

事實上，6月份以來，光刻膠板塊表現強勢，其整體上漲近20%，遠遠跑赢上證指數(期間累計下跌2.53%)，位居行業板塊漲幅榜前列。上周光刻膠概念股再度領漲整個半導體指數，其中南大光電、彤程新材日内均出現漲停。

7月29日，連日大跌後的滬深兩市全線反彈，光刻膠、MCU芯片、第三代半導體等全線飄紅大漲，其中光刻膠板塊指數再度大漲超7%領漲兩市。截止午間收盤，容大感光(300576-CN)漲20%強勢漲停，慧倫晶體(300460-CN)大漲超15%，廣信材料(300537-CN)、南大光電(300346-CN)漲逾11%，江化微(603078-CN)、雅克科技(002409-CN)漲停，芯源微(688037-CN)漲逾9%，飛凱材料(300398-CN)、上海新陽(300236-CN)、晶方科技(603005-CN)、捷捷微電(300623-CN)等多股盤中漲超8%。對於近期光刻膠板塊的上漲行情，業内分析稱，日本信越化學KrF光刻膠產能不足，導致國内多家晶圓企業面臨光刻膠缺貨，在此推動下，國内光刻膠企業紛紛在量產和技術上取得了進展，是帶動光刻膠板塊的持續走強的主要原因。