【會議直擊】郵儲銀行(01658-HK)堅守高質量發展理念 延期還本付息政策影響有限

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郵儲銀行(01658-HK)公佈，截至2020年12月31日止年度，營業收入約為人民幣2865.37億元，同比增長3.4%。利息淨收入約為人民幣2533.78億元，同比增長4.41%。歸屬於銀行股東的淨利潤約為人民幣641.99億元，同比增長5.36%。每股盈利人民幣0.71元；董事會建議向全體股東每10股普通股派發現金股利人民幣2.085元(含稅)。

截至報告期末，該行貸款餘額5.72萬億元，增長14.92%;存貸比提升1.78個百分點，達到55.19%。涉農貸款1.41萬億元，增加1,496.76億元，普惠型小微企業貸款8,012.47億元，增加1,480.62億元；金融精準扶貧貸款1,005.21億元，增加180.65億元；綠色貸款2,809.36億元，增長30.20%。我們以價值創造為本，實現規模、質量、效益的穩步提升。

資產負債規模穩定增長。截至報告期末，該行資產總額113,532.63億元，較上年末增長11.12%，其中，客戶貸款總額57,162.58億元，較上年末增長14.92%;負債總額106,803.33億元，較上年末增長10.43%，其中，客戶存款總額103,580.29億元，較上年末增長11.21%。

資產質量平穩優良。截至報告期末，該行不良貸款率0.88%，較上年末提高0.02個百分點；撥備覆蓋率408.06%，較上年末提高18.61個百分點；貸款撥備率3.60%，較上年末提高0.25個百分點。2020年末資本充足率13.88%。

該公司管理層於3月30日舉行媒體會議並答記者提問，節錄如下：

Q: 2021年郵儲銀行融資信貸增長是如何規劃?現在重點投放有哪些領域?近年來我們也看到了一個非常的存貸比不斷的提升，今年及未來幾年是否有繼續提升的目標。具體存貸比的數字上面將如何規劃?如何平衡資本的規劃?

A: 銀行的信貸投放安排以及如何平衡處理好資本規劃，確實對我們内部運營管理是非常重要的。首先是關於信貸投放安排，尤其我們銀行的存貸比向來是比較低的。這幾年我們持續加大信貸投放的力度，每年的信貸增速都有提升。過去三年我們的存貸比持續提升了將近10個百分點，去年存貸比達到了55%，比上年末只增了將近兩個百分點。

信貸資產在總資產當中的比重也已經超過50%，到目前我們的存貸比基於這個行業，有很大的提升空間。信貸方面，我們2021年的信貸增量安排與2020年一致，具體投放符合零售銀行的發展戰略，信貸資源重點項目在小微消費貸款，個人經營性貸款，培訓等零售領域，確保零售貸款在新增貸款當中保持一個較高的比重。在對公方面，我們主要產品在制造業，鄉村振興，科技創新以及一些區域發展戰略重點區域和地區方面。

存款方面，我們堅守一個高質量發展的理念，穩增長，調結構，不盲目去追求市場份額，堅決壓降高利率，長期實行穩健的發展。

由於郵儲銀行發展比較晚，我們的資本充足率一直跟同業有一定的差距。2015年以來，通過一站式 AH兩地上市，定向增發等多種措施，我們有效的補充了資本充足率，也提出了業務的發展。另外通過發行優先股、預期債還是資本債，投資了其他企業和 IT公司，讓我們資產的增速與承受能力和風險管控能力保持匹配，不會做能力範圍之外的事。

我們按照年度開展資本運作預算，對於管理目標提升資本充足率，還要優化資產負債結構，提升我們的盈利能力。

Q: 我想問一下資本市場比較關心的淨息差的問題，因為今年的整個貨幣政策不是很正常化，包括對貨幣增量要求，強調今年的宏觀發展的一個穩定。所以在這種背景下，請管理層結合今年的經濟形勢，能不能給我們展望一下，該行的淨息差的趨勢是怎麽樣的?能不能分别從資產端和負債端給我們闡述一下?

A: 關於2021年淨息差走勢，大家都很關心，由於每家銀行的資產負債表及資產未來結構不一樣，不同的銀行存在差異化。

從負債上來看，通過銀行的定價行為及加強紀律監督，這兩年出台了一係列的政策，比如整改信貸平台，規範互聯網，限制異地管理銀行。政策的初衷我想還是讓市場主體回歸理性，使銀行的競爭秩序得到有效改善，存款利率上升的勢頭將得到的有效的遏制。

存款業務是我們的長項，這一係列政策的出台對我們來說是利好消息，資產端主要看貸款和投資兩項，從貸款來看，政策導向是鞏固向實體經濟讓利成果，促進企業融資成本穩中有降，加上去年存量貸款LPR換軌影響的延續，預計全年貸款收益率仍有一定下行壓力，但是降幅會有所收窄。在投資方面，今年市場利率中樞比去年有所提高，目前國債、地方債、金融債市場利率基本回到2019年同期水平。

郵儲銀行因為存貸比較低，金融市場投資進度比較大，從綜合資產負債這兩端來看的話，雖然預計全年的息差可能仍然存在一定的收窄壓力。我們將堅持高質量發展的理念，在資產之内，結構調整上來做文章，目前有銀行的存款突破10萬億，貸款已經接近6萬億。

我們將加強金融市場從業的能力和量化管理的建設，在控制好風險的前提下，提高我們金融市場投資組合的平均收益率。在負債管理方面，還是要堅持高質量發展，嚴控高薪水，通過各種手段加快財富管理體係建設。

Q: 我想請教一個關於負債的問題，我們看到在整體監管趨勢趨嚴的一個情況下，目前銀行業都在規範互聯網渠道，壓降結構性存款，想請問這些對整體的存款市場都產生了什麽影響?

A: 郵儲銀行的負債以存款為主，個人存款的佔比非常高。這多年以來，我們始終重視發展的科研成果，確保這些存款穩健增長和我們的資金優勢。我們認為在近期出台的這些監管政策，有利於促進存款對市場的規範發展。

我們有4萬個實體網點，我們的網點也覆蓋了99%的縣域，規範互聯網平台，應該對我們這些點多面廣，有網點和渠道的銀行就更有優勢了。我們通過非對網絡平台開展平穩業務，規範線上平台業務的發展。

此外，今年兩會的工作報告會提出，要推動實際貸款利率進一步降低，金融係統向實體經濟讓利，要貫徹落實中央的要求，銀行就必須要積極的優化負債結構，有效的負債成本，通過負債端高質量的發展來支持降低實體企業的融資成本。

在發展戰略上，我們始終重點圍繞調結構來開展工作，嚴控風險。在發展措施上，重點是在4個方面來推進，形成高質量發展。第一個是通過綜合營銷，滿足客戶綜合金融需求，來帶動更多的存款增量。第二就是要大力的發展貸款的業務，我們有渠道優勢，客戶優勢，我們的貸款協議非常大，通過信貸方案來促進存款結構的優化。第三個就是要大力推進財務管理體係建設，促進代銷的業務快速增長。第四要通過我們内外部的定價，我們績效考核等一係列的措施，嚴控高期限長期限、高成本的存款增長。

Q: 經濟雖然在復蘇，但是同時延期還本付息政策也從一季末延到了年底，延期還本付息對有損資產質量會有多大的影響?

A: 延期還本付息的部分貸款佔郵儲銀行貸款規模較小，總體上對整體資產質量影響非常有限。，郵儲銀行於疫情期間按照監管要求一直有延期行動，且主要針對由於疫情影響存在暫時流動性困難的客戶。從風險防控來看，所有延期業務都是「一戶一策」動態監測的，也有充分的撥備，所以總體風險是可控的。

記者：Tiffany