兩會提出電影發展新五年計劃 影視行業持續復蘇傳媒股漲幅居前

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2020年，受疫情的影響，電影行業整個停工了快半年。所以無論如何，2021年對於電影行業來講，不能確定它是否是一個反轉之後的持續增長，但至少是一個行業恢復之年。

從今年的春節檔就可以看出來，大家壓抑的觀影需求在今年春節期間其實是得到了集中的釋放。有數據顯示，2021年2月，全月電影票房共計達122.67億元，創造中國電影市場單月票房新紀錄，刷新全球單一市場單月票房紀錄。今年2月累計觀影人次達2.66億，場次為1036.10萬場，平均票價為46元。從今年的票房來看會有望出現比較大幅的增長，比如開年後春節期間上映的電影就有《你好，李煥英》和《唐人街探案3》等受歡迎，票房取得了不錯的成績。

兩會提出電影發展的新五年計劃

進入3月後春節檔時期，國内電影市場有了明顯的降溫。影院最擔心的事情的事情就是春節過後片源青黃不接票房會不會回落，尤其去年突如其來的疫情帶給電影行業的影響是長期且不可逆的。其中，不少商業大片的製作節奏被打亂，基本上難以如期上映與觀眾見面，由此引發的「片荒」從今年開始可能會更加明顯。

不過，日前經典大製作影片《阿凡達》和《指環王》三部曲的復映消息，給影院又帶來了希望。3月10日，《阿凡達》官宣復映定檔之匆忙業内極為罕見，讓所有人措手不及。3月12日，電影阿凡達正式重映，時隔11年仍然很受歡迎，首日票房超2200萬，遠超《你好，李煥英》登頂單日票房冠軍。據最新的消息，目前，《阿凡達》排片佔比已超20%，業内預計本週六、週日有影城的排片預計會超50%以上。此外，對於大盤較冷、信心不足的電影行業來說，在疫情之後重新出發的第一年召開的兩會意義非凡。今年兩會召開期間，一些整合了行業一線資源的主旋律影片《中國·醫生》《長津湖》等官宣了檔期，很大程度上給了電影行業終端市場的激活吃下了一顆定心丸。再加上，對於建黨100週年的今年來說，7月1日這一特殊節點或許會容納包括《1921》在内的更多主旋律影片。

另外，值得一提的是，今年兩會再次強調了文化強國的重要性，提出電影發展的新五年計劃，對於整個行業的關注内容，既有長期關注的陳年舊病，又有疫情之後的發展新思考，這些與電影產業、電影人息息相關的提案都將實實在在地影響未來兩到三年電影行業的發展方向。

近幾年，科幻電影、電影科技、電影工業體係備受重視。但2020年疫情，讓電影產業的更多問題及時地暴露出來，實際上也給了整個行業自我調整的最好時機。而今站在2020和2021剛剛交替的節點上，後疫情時代的電影產業發展，積聚已久的觀影需求將出現「井噴」，影視行業在資本市場中一係列新的向好趨勢已經顯現。想來，未來幾年將是電影產業健康發展的一個關鍵期。因此，如何把握住兩會指出的電影產業的發展「大勢」，是當下的整個產業需要思考的問題。

影視持續復蘇 文化傳媒漲幅居前

近日，文化傳媒行業跟隨大盤表現低迷，行業内大部分個股呈現出輪動回調的特徵。春節期間國内疫情控制得當，文娛消費延續自去年四季度以來的景氣復蘇態勢。泛娛樂產業需求多元化，行業有望重返增長軌道。疫情迫使大量小影院退出市場，TOP3院線票房佔比31.82%，整體票房繼續向頭部院線集中。

國泰君安指出，暑期檔票房可期，電影產業曙光已現。2021年暑期檔疊加建黨百年，多部重磅影片將會登陸影院，推動7-8月票房增長。且疫情後，觀眾觀影熱情高漲，對優質電影的需求更加凸顯。五一、七一檔已有多部影片定檔，其中包括《中國醫生》、《古董局中局》、《1921》、《革命者》等，有望帶動影市進一步回暖，推薦春節檔擁有爆款影片上映的萬達電影、北京文化，其中萬達電影出品的《外太空的莫紮特》、北京文化出品的《封神三部曲》均有望在暑期檔上映，受益標的包括光線傳媒、中國電影、上海電影、華誼兄弟、金逸影視、橫店影視等。

中國銀河證券也表示，疫情加速院線市場集中度提升，經營管理能力優秀的院線龍頭市佔率提升明顯，全產業鏈佈局優勢逐漸體現，建議關注頭部院線萬達電影、橫店影視，網絡票務及宣發業務龍頭貓眼娛樂及阿里影業，同時關注内容製作龍頭光線傳媒。

另外，從防禦的角度來講，傳統板塊里比如文化傳媒出版這個領域。如果今年確實是偏防禦作為投資主題，那麽出版公司具備業績確定性強的特徵，雖然增長可能一般，但它本身的業績還是有確定性的，同時現金流是非常好的。並且估值低，每年分紅也是相對比較確定的，從股息率來看，比如中南傳媒等都是常年在4%以上，而類似中南傳媒、鳳凰傳媒等出版公司中相對體量比較大的公司，其實也是可以作為一個防禦主題的受益標的。

市場表現方面，3月16日，滬深兩市股指震蕩盤整，文化傳媒板塊高開高走，影視股持續復蘇。截至午間收盤，歡瑞世紀(000892-CN)、安妮股份(002235-CN)、思美傳媒(002712-CN)等漲停，唐德影視(300426-CN)漲超8%，新文化(300336-CN)、省廣集團(002400-CN)、慈文傳媒(002343-CN)、視覺中國(000681-CN)漲超6%，華誼嘉信(300071-CN)、上海電影(601595-CN)、中國電影(600977-CN)等普漲超4%。