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碳中和背景下大力推進電力市場化交易 電力股乘勢而起全線暴漲
原創

日期:2021年3月12日 下午1:52作者:毛莉 編輯:mila
碳中和背景下大力推進電力市場化交易 電力股乘勢而起全線暴漲

「十四五」時期,是乘勢而上開啓全面建設社會主義現代化國家新徵程、向第二個百年奮鬥目標進軍的第一個五年,也是加快構建清潔低碳、安全高效的能源體係的關鍵五年。此前,我國提出二氧化碳排放力爭2030年前達到峰值,力爭2060年前實現碳中和。而碳中和的核心是控制碳排放,關鍵舉措是新能源大規模開發利用,根本途徑是能源生產消費的電氣化。

電力行業作為能源行業代表,在實現碳中和碳達峰這一願景目標或將發力加強能源清潔低碳轉型頂層設計,大力推進電氣化。有數據顯示,據測算電氣化水平每上升1個百分點,能源強度可下降3.2%。因此,推動電氣化可有效促進清潔能源利用和提升能源利用效率,有助於促進經濟社會轉型升級和高質量發展。

推動電力市場化交易改革

當前,我國疫情已經得到有效控制,但經濟持續恢復的基礎尚不牢固。降低企業生產經營成本,有助於對衝疫情給企業帶來的壓力,幫助市場主體加速復蘇,推動經濟持續恢復和高質量發展。

電價是制造業企業最敏感的生產成本之一。根據相關機構測算,工業企業通過電力市場化交易獲得的用電大約只有其用電量的三成左右,大部分仍然是政府定價的計劃電;而規模以上工業企業用電量約佔全社會用電量六成,如果年内允許所有制造業企業參與電力市場化交易,有望明顯降低工業企業的用電成本。

2021年政府工作報告指出,推進能源、交通、電信等基礎性行業改革,提高服務效率,降低收費水平。允許所有製造業企業參與電力市場化交易,推動電力市場與碳交易市場深度融合,實現碳減排與電氣化提升的協同推進。此外,報告還提出,進一步清理工商業用電各種不合理加價,繼續推動降低一般工商業電價。

近年來的政府工作報告連續提出降低工商業用戶電價的政策,2018年提出平均降低10%,2019年提出再降10%,2020年提出降低5%,惠及眾多企業。但目前,仍然有一些轉供電主體未落實國家降低一般工商業電價政策,存在加價收費等問題。此次兩會報告則直面政策落地過程中的問題,要求進一步清理各種不合理加價,將推動實現企業應享儘享降電價紅利。

有機構分析認為,相較2018-20年,未量化一般工商業電價的降幅(2018-20)年,政府工作報告要求一般工商業電價降低10%、10%、5%),這體現了政府對電價的行政幹預逐步退出。2021年雖然再提降電價,但或將通過擴大市場電交易和清理不合理收費來實現。此外,經濟轉型階段,火電有較好的消費屬性,估值應該修復。當前火電市場化已較為充分,而新能源裝機規模擴張及成本下行仍在持續,未來可能成為市場電增量的主要來源。另外,電力市場化改革提升了行業自主定價權,有助於提升行業估值,且長期看我國電力需求仍有上漲空間,行業理應取得更好的估值。

行業持續高景氣 電力股乘勢而起

2020年11月以來,國内用電量提升迅速,由於低溫天氣的持續、春節「就地過年」倡議、節後全面復工復產以及去年低基數等因素,華北、華東、華中區域能源電力需求仍保持旺盛態勢,今年一季度電力等環節一直維持高景氣。此前,電力股一直被邊緣化,但近日行業龍頭已崛起,不排除板塊其他個股也會乘勢而起。

從近期機構關注度來看,板塊中長江電力、華能國際、華電國際等18只個股均有3家以上機構評級。從一致上漲空間來看,皖能電力、聯美控股、太陽能等3只個股上漲空間超過50%。另外,3家以上機構評級的個股中,有3股已經公佈了2020年業績快報,淨利潤增幅較高的有華電國際、長江電力,增幅為23.40%、22.15%。公佈2020年業績預告的共有6只。業績預告類型來看,預增有6只,以淨利潤增幅中值來看,淨利潤增幅最高的是三峽水利,預計淨利潤中值為6.5億元,同比增幅為239%。淨利潤同比增幅較高的還有華能國際、吉電股份等,淨利潤增幅分别為179%、170.19%。

光大證券研報最新指出,在碳達峰、碳中和的大背景下,可再生能源的大力發展離不開大量的儲能對於電力係統穩定性的保障。隨著海外戶用市場需求崛起、碳中和背景下碳成本的内部化,電力儲能的商業模式、經濟性已打通,今年儲能有望高速發展,未來看電力產業又一萬億市場冉冉升起。

二級市場方面,3月12日,滬深兩市繼續聚焦碳中和主線概念,電力股全面爆發,板塊指數大幅走強漲5%。截止午間收盤,華能水電(600025-CN)、桂冠電力(600236-CN)、南網能源(003035-CN)、協鑫能科(002015-CN)、文山電力(600995-CN)、國投電力(600886-CN)、黔源電力(002039-CN)、梅雁吉祥(600868-CN)、長源電力(000966-CN)、樂山電力(600644-CN)、華銀電力(600744-CN)等股強勢掀起漲停,川投能源(600674-CN)漲逾9%,湖南發展(000722-CN)、長江電力(600900-CN)、甘肅電投(000791-CN)等多股大漲逾7%以上。

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