半導體缺貨全鏈漲價芯片巨頭股價新高 A股相關概念股逆市跟漲

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上週五，美股三大指數集體收漲，齊創歷史新高。值得注意的是，刷新歷史新高的還有費城半導體指數收漲2.83%，上週累計漲幅6.14%，該30只成分股上週市值合計增長1395.86億美元(合計人民幣9115億)，其中有22家公司股價刷新歷史最高紀錄。

12月4日，半導體芯片股集體上漲，如台積電收漲4.24%，股價創出歷史新高，今年累計漲幅高達80%，市值高達5379億美元，一度成為美股市值排名第9的公司；阿斯麥上漲2.54%，股價創出歷史新高，年内累計漲幅高達58%，市值達1950億美元。此外，高通公司、博通公司和超微半導體最新市值均為歷史最高。

值得注意的是，半導體公司股價屢創歷史新高，與行業高景氣有很大關係。此前10月份有媒體報道，晶圓廠、封裝廠訂單已經排到明年下半年。近日，據市場最新調研消息，在整個產業鏈產能吃緊的情況下，半導體晶圓製造、封裝、元器件等多個環節紛紛開始漲價；與此同時，在下遊芯片、元器件領域，部分廠商也決定漲價；據悉，元器件大廠瑞薩、恩智浦(NXP)均發佈了漲價函。瑞薩10月份訂單的交期已排至明年一季度；自2021年1月1日起，瑞薩對現有訂單發貨和新訂單採取新價格處理。恩智浦決定全線調漲產品價格，漲價幅度或將至少5%。

半導體缺貨漲價現象頻發

世界半導體貿易統計組織(WSTS)近日預測，2020年半導體業產值將增長5.1%，達到4330億美元，與2019年同比下滑12%至4120億美元相比有了明顯提升。WSTS預計，除了光電子和離散半導體元器件中的小部分，今年所有類别的半導體都將實現增長。展望2021年，WSTS預計，半導體銷售額將增長8.4%，達到4690億美元，為歷史最高。

TrendForce集邦咨詢表示，2020年疫情導致眾多產業受到衝擊，然受惠於遠距辦公與教學的新生活常態，加上5G智能手機滲透率提升，以及相關基礎建設需求強勁的帶動，使全球半導體產業逆勢上揚；預估2020年全球晶圓代工產值年成長將高達23.8%，突破近十年高峰。

終端需求暴增、現有產能難以及時跟上是目前半導體行業最主要的矛盾。半導體市場的主要需求來源於5G大規模建設以及汽車行業的逐步復甦，使半導體行業處於高景氣度，具體來看，在多個領域内頻頻出現產品漲價以及產品斷貨現象。

此外，半導體產業產能緊張問題已傳導至汽車產業。本次短缺的汽車芯片將導致ESP(電子穩定程序系統)和ECU(電子控制單元)即車載電腦兩大模塊無法生產。據了解，由於全球半導體芯片供應緊張，目前已經有汽車芯片廠商開始漲價。

供應方面，因工廠停產所新發的芯片供應短缺，加劇了芯片的供需矛盾，已經對包括汽車及零部件製造在内的諸多行業造成了拖累。12月4日，有媒體消息稱，全球半導體芯片供應緊張已經蔓延至汽車行業，並導致車企將面臨停產風險，首當其衝便是上汽大眾和一汽大眾。對此，一汽-大眾最新回應稱，公司目前正與相關供應商進行溝通，「實際情況應該沒有寫得那麽誇張。」上汽大眾表示，新車生產的確受到了一定影響，但該企業並沒有如外界傳言的全面停產。

產業鏈盈利能力提升 半導體板塊逆市上漲

業界人士認為，本輪半導體行業漲價的主要原因產能緊張引起漲價。而產能緊張可能由四大因素所致：一是手機以外的各類需求不斷增長；二是手機、安防等多個領域芯片廠商與華為爭搶市場份額，帶來重複下單；三是由於疫情的不確定，全產業鏈提升了備貨週期和庫存，增加了產能需求；四是海外疫情導致當地晶圓廠、封裝廠產能暴跌，相關需求轉移到國内廠商，進一步加劇了國内廠商產能的緊張程度。

半導體全產業鏈漲價潮起，相關公司有望受益。據悉，中芯國際、華虹半導體、華力微是國内主要的專業晶圓代工廠。華虹半導體3座8英寸廠的產能利用率超過100%，無錫新建12寸廠已處於產能爬坡中，將充分受益於本輪漲價。

此外，中芯國際在12月5日公告，公司將與大基金二期、亦莊國投分别投資25.5億美元、12.245億美元、12.255億美元成立合資公司，擴大12英寸產能。同時，公司參股公司中芯寧波引入新股東寧波甬芯、蘅園、德悅高鵬及合計30億元投資，進行項目二期的擴建。

另外，受益於IGBT、MOSFET等需求爆發，IDM廠商士蘭微、華潤微的產線產能利用率也大幅提升。同時，本輪產能滿載、漲價也將增厚封裝公司的利潤。此外，有需求(市場)、高毛利的芯片設計、元器件類公司，相對更容易獲得高業績增長。

東吳證券表示，隨著半導體產業鏈缺貨、漲價行情在8寸晶圓製造、封測以及MCU、功率半導體等產業鏈環節逐步蔓延，消費電子、汽車電子等終端應用市場對於相關服務和產品的市場需求有望持續提升，進而有助於加速本土廠商導入相關半導體供應鏈，實現客戶拓展的突破，同時漲價也有助於提升相關半導體產業鏈公司的盈利能力。晶圓廠建議關注：華虹半導體、華潤微、中芯國際；封測廠建議關注長電科技、通富微電；IC設計公司建議關注富滿電子、聖邦股份、芯朋微、斯達半導、韋爾股份、立昂微、聞泰科技、揚傑科技、捷捷微電、立昂微、中穎電子等。

A股市場方面，12月7日，滬深兩市震蕩走低，但受益於行業利好消息提振，半導體板塊指數逆市活躍上漲，板塊内多數個股上漲。其中，斯達半導(603290-CN)強勢漲停，長川科技(300604-CN)漲11.6%，華微電子(600360-CN)、宏達電子(300726-CN)漲超8%，天華超淨(300390-CN)、亞光科技(300123-CN)漲7%，天通股份(600330-CN)、全志科技(300458-CN)、北方華創(002371-CN)漲超5%，士蘭微(600460-CN)、卓勝微(300782-CN)、雅克科技(002409-CN)等多股逆市跟漲超4%，中芯國際(688981-CN)亦上漲3.95%現報60.5元。