稀土現貨「狂歡」多品種聯動暴漲 需求旺盛稀土概念股持續上漲

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稀土是不可再生的重要戰略資源，是高科技領域多種功能性材料的關鍵元素。近日，隨著全球商品市場行情逐步好轉，下遊對磁材、催化、儲氫等領域需求持續回暖；供需基本面有望持續改善，疊加稀土資源的戰略價值有望持續提升，稀土價格或將持續上行。

11月以來，輕、重稀土價格持續走高，國內镨钕系稀土、镝铽系稀土部分價格上漲。輕稀土主要產品中，本月以來，氧化钕漲幅已達近40%，預計2021年價格或將突破60萬元/噸；重稀土主要產品中，氧化铽同比上漲79.22%，市場預計2021年價格或將突破800萬元/噸。

據百川資訊，11月23日氧化钕漲1.4萬元/噸，均價42.4萬元/噸，漲幅3.4%；镨钕氧化物23日漲0.4萬元/噸，均價報37萬元/噸漲1%；氧化镝漲10元/千克，均價寶1780元/千克漲0.5%。11月24日，镨钕氧化物報38.75萬元/噸，镨钕合金報50.25萬元/噸，二者皆創下了近3年的新高。11月25日，氧化钕價格再度大漲11.56%，報51.15萬元/噸，氧化镨钕價格大漲8.08%，報44.15萬元/噸，其他品種均有不同程度上漲。此外，中重稀土中，铽 、镝等氧化物表現活躍，其中，氧化铽11月24日的報價為6025元/千克，11月累計漲幅約24%，創下了8年多的新高。本輪稀土漲價主要是需求集中爆發，現貨供應嚴重不足所致。

稀土供需基本面持續改善

稀土永磁材料佔我國稀土功能材料產值約75%，為稀土下遊最大應用方向，主要應用於汽車、新能源汽車、變頻空調、風電等領域。我國稀土儲量、產量、出口量、消費量均全球領先，擁有全球最完整的稀土產業鏈。

稀土大漲的背後有多個原因。短期來看，國内家電變頻空調佔比持續提升，有望帶來2021-2022年空調用磁材需求增速持續超過60%；全球新能源汽車保持較高增速，預計到2025年伴隨滲透率的提升對於高性能钕鐵硼需求拉動超過6萬噸。並且，消費電子企穩，風電仍在搶裝週期，中高端磁材復工復產充分，龍頭磁材廠持續擴張，補庫需求帶來輕重稀土價格聯動上漲有望持續。

供應方面，近年來稀土供應端的增速較慢，進口資源佔據中國稀土供應30%左右。隨著稀土市場的規範，行業内有較多分離產能閑置，導致稀土供應增速放緩。預計到2025年稀土供應總量在35萬噸左右，但面對快速增長的需求端，稀土供應將會存在缺口。

目前，稀土钕鐵硼應用端主要包括汽車、新能源汽車、變頻空調等領域。根據中國汽車工業協會數據，2020年10月，我國新能源汽車產量月環比上升21.32%至16.5萬輛，同比上升94.12%；汽車產量環比上升0.81%至248.1萬輛，同比上升8.86%。隨著汽車產量持續回暖，尤其是新能源汽車產量的持續提升，钕鐵硼消費量有望持續高增；隨著疫情趨緩，下遊廠商產能利用率持續，需求或將持續回暖，而上遊供給收縮態勢不變，稀土價格有望得到有力支撐或持續走高。

稀土的戰略價值持續提升

近年來美國、歐盟、日本等幾大經濟體相繼出台政策將稀土納入國家戰略資源儲備，稀土作為高科技發展不可或缺的關鍵原材料，戰略價值有望繼續提升。稀土是我國的重要戰略性資源，而國内稀土行業供給側結構性改革持續推進，下遊磁材、催化、儲氫等應用高速發展，供需基本面逐步改善，逆全球化下稀土資源的戰略地位大幅提升。

值得注意的是，今年以來，收儲預期一直是促進稀土價格走強的主要邏輯之一。我國即將於今年12月1日執行出口新規《中華人民共和國出口管制法》。隨著新規即將正式生效，我國稀土出口供應或將進一步縮減由於全球市場對中國稀土的依賴度較高，出口管制實施後全球稀土供給或將進一步收縮。

根據海關總署數據顯示，今年1-10月，我國對海外出口稀土2.87萬噸，較去年同期減少了28.4%。有商家表示，受出口管制法影響，海外進口商擔憂進一步縮減稀土的供應，紛紛向中國賣家追加訂單，因此外貿需求集中釋放，一定程度上推動了稀土價格持續走高。另外，風電裝機量持續回升疊加新能源汽車永磁電機需求放量拉開稀土需求高增長序幕，下遊補庫帶來輕重稀土價格仍有望聯動回升。

天風證券指出，緬甸進口途徑持續受限，國内需求率先復甦，今年三季度稀土板塊上市公司平均毛利率修復至12%，伴隨國内需求全面修復，海外疫情逐漸企穩，政策、成本、需求共振有望帶來稀土漲價一定持續性。投資機會方面，天風證券建議關注彈性較強的中重稀土標的廣晟有色、五礦稀土，輕龍頭北方稀土。此外，考慮新能源用高端磁材認證週期較長，龍頭企業伴隨結構改善增速強於行業增速，主題機會有望成為趨勢機會，關注龍頭正海磁材、金力永磁等。

稀土板塊持續活躍上漲

日前，多個稀土品種漲勢迅猛。現貨市場的「狂歡」背後，近期稀土板塊異動頻頻，可謂是兩天一小漲三天一大漲。據WIND指數顯示，11月稀土板塊累計漲幅近30%。從個股來看，作為國内乃至全球的稀土龍頭股，北方稀土(600111-CN)11月已累計上漲近40%。11月24日，北方稀土成為了主力資金最鍾愛的個股，資金淨流入量居榜首，為8.8億元，當日收漲7.55%。

11月26日，稀土永磁概念股持續高開，其中正海磁材盤中衝高漲逾9%一度漲停，隨後有所回落。截止今日午間，閩東電力(000993-CN)漲超7%，有研新材(600206-CN)漲近4%，正海磁材(300224-CN)漲約3%，金力永磁(300748-CN)、大地熊(688077-CN)均有不同程度上漲表現，銀河磁體(300127-CN)、橫店東磁(002056-CN)、北方稀土(600111-CN)等均小幅跟漲。