金融權重維穩滬指縮量微跌 節前資金謹慎A股大概率維持震蕩

原創

9月28日，滬深三大指數高開後持續下挫，股指集體翻綠，創業板指盤中跌近1%，僅煤炭板塊逆勢走高，白酒、民航等相對活躍。午後，科技股帶拉升，銀行、券商股小幅走高，三大指數一度全部翻紅，此外，煤炭板塊漲幅擴大至3%，滬指較為強勢，但持續性不強隨後再次回落，尾盤指數再度下行，題材概念持續性不佳，次新股多數下挫，新疆、農業、疫苗、醫藥等板塊跌幅居前，僅煤炭板塊維持強勢，市場再度弱勢盤整。整體上，A股全天弱勢震蕩，市場成交量持續萎靡，兩市個股普跌，跌幅超9%個股近70家，逾30股跌停，市場情緒持續低迷，節前資金觀望情緒濃厚。

截止收盤，滬指收跌0.06%報3217.53點，成交額為2097億元；深成指跌0.42%報12760.93點，成交額為3306億元；創業板指跌0.75%報2521.25點，成交額為1596億元；當前市場交投清淡，兩市成交額持續萎靡為5400億；北向資金全天淨賣出10.79億元，為連續6日淨賣出，其中滬股通淨賣出11.17億元，深股通微幅淨買入3779萬元。

盤面上，煤炭板塊逆市全天領漲，白酒、光伏、機場、多晶矽等概念表現相對較強，銀行、證券等金融權重板塊維穩；次新、生物疫苗、豬肉、農業、數字貨幣、免疫治療、新疆等概念跌幅居前。

次新股全天單邊下行 煤炭板塊逆市領漲

冬季煤儲需求疊加運輸偏緊，煤價大幅上漲，煤炭板塊應聲走高，安源煤業(600397-CN)、恒源煤電(600971)封板，露天煤業(002128-CN)漲超7%，山煤國際(600546-CN)、陽泉煤業(600348-CN)等大幅跟漲。受光伏兩大巨頭通威股份與隆基股份深度綁定消息刺激，光伏概念股一度衝高，恒星科技(002132-CN)、晶澳科技(002459-CN)漲停封板，通威股份(600438-CN)收漲約8%；中秋佳節臨近，白酒概念股拉升，水井坊(600779-CN)漲逾4%，泸州老窖(000568-CN)漲約4%，貴州茅台(600519-CN)、五糧液(000858-CN)、酒鬼酒(000799-CN)亦跟漲超1%。

午後，科技股一度拉升，5G概念邦訊技術(300312-CN)盤中觸及漲停最終收漲18.85%，英唐智控(300131-CN)最高漲逾15%隨後回落收漲9.43%；不過，註冊制次新股則全天單邊下行，板塊整體跌幅近6%，金春股份(300877-CN)、康泰醫學(300869-CN)等多股跌超10%；生物疫苗板塊跌幅靠前，海利生物(603718-CN)、西藏藥業(600211-CN)跌停，萬方發展(000638-CN)等重挫逼近跌停。此外，新疆板塊亦大幅下挫，青松建化(600425-CN)、新疆火炬(603080-CN)、新疆交建(002941-CN)、德新交運(603032)先後跌10%封跌停，熙菱信息(300588-CN)跌超11%，西部牧業(300106-CN)、北新路橋(002307-CN)等亦大跌逾8%。農業種植板塊走弱，新賽股份(600540-CN)、新農開發(600359-CN)跌超7%，香梨股份(600506-CN)、農發種業(600313-CN)等大幅跟跌。

QFII/RQFII新規出爐 持續對外開放

週末消息上，對外資和外資機構有個重大的利好。9月25日，證監會、央行、國家外匯局發佈《QFII、RQFII辦法》，内容主要涉及以下方面：一是降低準入門檻，便利投資運作。將QFII、RQFII資格和制度規則合二為一，放寬準入條件，簡化申請文件，縮短審批時限，實施行政許可簡易程序。二是穩步有序擴大投資範圍。新增允許QFII、RQFII投資全國中小企業股份轉讓系統掛牌證券、私募投資基金、金融期貨、商品期貨、期權等，允許參與債券回購、證券交易所融資融券、轉融通證券出借交易。三是加強持續監管；加強跨市場監管、跨境監管和穿透式監管，強化違規懲處，細化具體違規情形適用的監管措施等。QFII/RQFII制度是中國資本市場對外開放最重要、影響最深遠的制度之一，新規顯示的金融市場開放的決心更為重要。有數據統計顯示，目前共有336家QFII機構投資1162.6億美元，276家RQFII機構投資7225.72億元，兩者共計使用投資額度約為1.5萬億元。雖然相比A股超60萬億的流通市值來說，這個資金還是杯水車薪，但是外資流入以及流入的潛在影響上，對市場是積極和正向的，而且也是提振信心的。

另外，近日首批科創50交易型開放式指數基金(ETF)首募大賣1000億，發行大獲成功，即將進入投資運作。新基金首先要面對的問題是建倉，而由於目前科創50成份股流通市值偏小，日均成交量較低，科創50ETF的建倉或成難題。此外科創ETF的推出將有效優化科創板投資者結構，引入更多的個人和機構投資者，與其他板塊的差異性也體現出科創ETF的配置價值，吸引更多配置型資金參與，這將有助於提升科創板的穩定性和有效性。

節前指數維持震蕩概率較大

隔夜外圍上週五市場漲跌互現，對今日A股指數影響相對中性，三大股指平開小幅衝高後開啓窄幅震蕩走勢，臨近上午收盤指數跌幅收窄，午後指數一度翻紅，但隨後再度回落收跌，市場成交量持續萎靡。技術走勢上，上週五指數在3200帶你附近獲得支撐，但上方均線組壓制，及量能持續萎縮，市場不具備充足的上攻動能；目前，臨近中秋國慶，資金進場意願嚴重不足，且外盤擾動疊加國内高位股壓力的釋放，因此指數節前指數維持震蕩概率較大，後期市場回穩的信號之一是關注成交量能變化。

9月下旬是市場情緒的低點，也是四季度行情的起點。三季度A股在衝高後震蕩回落，上證指數在3200點至3300點區間盤整。經濟景氣度持續回升以及流動性合理充裕下，近期市場的調整不排除是階段性的洗盤，因此中期向好趨勢的邏輯並未發生改變；但雙節臨近，市場成交萎縮，且長假期間外圍風險點多，節前或難有較大的變盤。展望四季度，A股市場的驅動因素或已由估值轉向盈利，科技、消費、醫藥仍是市場中長期投資主線，風格均衡化背景下強化關注順週期成長中的建材、化工、機械等板塊，以及低估值順週期的大金融板塊。另外，可以開始配置調整已基本到位的科技龍頭。同時，建議佈局可能受益於「十四五」規劃的主線。