A股縮量下行滬指跌超1% 交易規則改變在即市場避險情緒較強

原創

8月20日，受利空因素影響，滬深三大指數跳空低開後一度衝高上行，但隨後再度走弱，臨近午盤三大股指集體跌逾1%，僅數字貨幣板塊逆勢走高，旅遊概念等少數板塊活躍，軍工、農業種植、白酒等則走弱領跌，權重板塊整體表現頹勢。午後，三大指數窄幅一度企穩，券商、影視小幅回暖，電力板塊拉升，創指跌幅顯著收窄，但軍工股仍然弱勢，市場反彈持續性較差，人氣較為低迷。整體上，滬深兩市全天弱勢震蕩，市場縮量明顯，跌停股近20家，市場情緒進入冰點，資金觀望情緒濃厚。目前，因市場缺乏主線行情，題材散亂，持續性較差，個股跌多漲少且板塊間快速輪動，市場氛圍較差，不宜追高，適當控制風險。

截止收盤，滬指跌1.3%報3363.9點，成交額為4018億元；深成指跌1.19%報13320.92點，成交額為4700億元；創業板指衝高回落，收跌0.96%報2587.86點，成交額為1496億元。此外，滬深兩市成交逾8700億，北向資金全天淨流出28.32億元，但滬、深港通資金走勢背離，其中滬股通淨賣出43.81億元，深股通淨買入15.49億元。

盤面上，農業種業概念重挫，軍工股全線大跌，食品飲料、保險、通用機械、釀酒、券商等板塊大跌靠前；數字貨幣板塊高開低走漲幅居前，草甘膦、消費電子、網絡遊戲、智能穿戴等少數概念股活躍。

數字貨幣概念逆市領漲 農業、軍工板塊全天領跌

深圳正有序開展數字貨幣内部測試，數字貨幣概念今日逆市領漲，匯金股份(300368-CN)、禦銀股份(002177-CN)封板，海聯金匯(002537-CN)一度漲停後回落收漲逾7%，信息發展(300469-CN)、數字認證(300579-CN)、飛利信(300287-CN)、東信和平(002017-CN)、飛天誠信(300386-CN)等多股衝高回落，漲幅收窄；中秋疊加國慶臨近，景點及旅遊板塊拉升，西域旅遊(300859-CN)、西安旅遊(000610-CN)漲停，西藏旅遊(600749-CN)漲近5%，西安飲食(000721-CN)、雲南旅遊(002059-CN)等逆市跟漲近4%；此外，證券、鋼鐵等板塊盤中有所異動，哈高科(600095-CN)漲近4%，太平洋(601099-CN)、馬鋼股份(600808-CN)、西寧特鋼(600117-CN)等衝高跟漲，但持續性較差。

此外，《八佰》點映票房破1.8億創紀錄，影視概念股午後活躍，華誼兄弟(300027-CN)漲停，視覺絲路(300556-CN)等漲超4%，幸福藍海(300528-CN)、鹿港文化(601599-CN)、光線傳媒(300251-CN)等亦有所表現；廣電系個股異動，廣電網絡(600831-CN)、貴廣網絡(600996-CN)等一度衝高，但未能維持強勢。不過，近日強勢的農業板塊則大跌居前，莫高股份(600543-CN)、荃銀高科(300087-CN)跌停，隆平高科(000998-CN)等大跌超8%； 國防軍工板塊持續下行領跌，景嘉微(300474-CN)、中國衛星(600118-CN)盤中觸及跌停，中國衛通(601698-CN)等大跌逾7%；白酒概念下行領跌，舍得酒業(600702-CN)跌逾8%，古井貢酒(000596-CN)跌超5%，金種子酒(600199-CN)、迎駕貢酒(603198-CN)等多股跟跌。

7月A股新增投資者創5年新高

中國證券登記結算有限公司19日公佈的數據顯示，7月A股新增投資者242.63萬，環比增長56.64%，同比大增123.64%，創下2015年6月之後，最5年新高。值得注意的是，在投資者數量大幅增長後，今年7月末投資者數量達1.702億，這是内地證券市場投資者數量首次突破1.7億。此外，今日央行公佈8月LPR報價，1年期與5年期品種均與上月持平，其中1年期LPR為3.85%，7月為3.85%;5年期以上LPR為4.65%，7月為4.65%。當下市場對未來貨幣流動性及經濟運行存有疑惑，從流動性角度來看，存在邊際收緊的迹象，如近期無風險收益率的上行；但需要注意的是，目前的流動性僅僅是不像上半年在特定情況下的寬松，而是呈現精準導向，也就是流動性適度寬松為主；同時對於經濟的運行，隨著復工復產推進後經濟數據已經出現企穩回升的迹象，未來這一預期延續的概率較大，因此對於流動性、經濟層面無需過度擔憂。

另外，值得注意的是，創業板試點註冊制首批企業將於8月24日上市。屆時，創業板交易制度也將隨之調整，日漲跌幅限制將從目前的10%調整為20%。作為一項首次將增量與存量改革同步推進的重大改革，創業板在首發、再融資、併購重組同步實施註冊制的同時，也對一系列基礎性制度進行全面完善，交易制度就是其中之一。除放寬漲跌幅限制外，本次創業板改革對交易制度的優化創新，還包括引入盤後定價交易、優化轉融通機制和盤中臨時停牌制度等，從而進一步優化市場功能，提升市場活躍度。由於歷史上出現的3次交易制度改變，都是100%概率引發了短期巨震，資金提前避險欲望較強，那麽創業板註冊制將來，資金害怕歷史再現，故而當前避險欲望較強。

市場延續震蕩調整態勢

昨日A股市場衝高遇阻，顯著震蕩回落，上證指數數次衝擊前期高點未果，引發部分獲利盤套現離場，在中小創等成長股全面大跌的拖累下，兩市股指加速下行，滬指週三收盤回撤3400點整數關口附近區域。今日滬深兩市低開後再度震蕩整理，三大指數集體跌逾1%，滬指下行跌破3400點。技術走勢上，上證指數連續兩日的回落目前在10日均線附近，不過，目前上證指數震蕩上行結構並未改變，短期指數回落至此前盤整區間，同時下方20、30日均線將對市場構成支撐，預期上證指數後期企穩後有望延續，創業板指運行至近期低點附近，反彈空間將受到上方均線壓制，預計維持小幅震蕩概率較大。

回到市場層面，板塊間的分化是指數難以持續上行的原因之一，上半年以來醫藥、消費、科技等板塊整體漲幅較大，估值均處於高位，當流動性不在進一步寬松時，往往對於此類品種影響較大，因此高估值品種需要階段消化估值壓力。目前來看，市場中前期累計漲幅較大的成指股板塊輪番殺跌，抑制了指數繼續反彈的步伐，滬指繼續在3450點下方蓄勢震蕩的概率較大，建議投資者繼續關注低估值藍籌股的補漲機會，如銀行、保險、地產、機械、化工等。另外，中報行情展開，市場短期或將聚焦業績。