天宸康合資產管理潘鐵珊：旭輝(00884-HK)業務分散全國 擴大覆蓋範圍加強滲透

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旭輝控股(00884-HK)專注於展三角發展高品質的房地產物業，開發項目涵蓋住宅、商務辦公、商業綜合體等多種類物業。截至去年十二月三十一日止的全年業績，錄得收入金額547.7 億元人民幣，比去年增加 29.3%；而集團股東應佔期內利潤則按年增長 19%至 64.4億元人民幣，表現甚為理想。

截至去年十二月三十一日，集團已擁有合計及應佔建築面積分別約為 5,070 萬平方米及2,650 萬平方米的土地儲備，足以支持未來發展。而去年度的銷售來自約 55 個城市，超過240 個項目，加上新進入長三角地區﹑華南地區﹑中西部及東北共 11 個新城市，擴大業務覆蓋範圍，加強滲透。

值得留意的是，領寓國際建構資產管理平台與公寓租賃生活服務平台，於去年分別與平安不動產及新加坡政府基金達成合作，並有種子項目落地。透過將業務覆蓋擴展至國內以至海外的第三方客戶，可望有理想增長。作為集團「房地產+」，即與核心房地產業務互補的聯營公司業務取得多項進展。例如永升生活為掛起智慧城市服務品牌的物管服務公司，以「雙輪驅動」戰略積極面向第三方開發商開拓市場，簽約面積及在管面積雙雙有同比68.4%及 61.9%的突破。

像旭輝這樣的全國性房企，由於資源相對充足及多元化，加上業務較分散於國各線城市及區域，二三線城市的強勁表現能彌補一線城市受限的不足，令集團較同業擁有更好的競爭優勢，相信在未來會有不俗的發展。可考慮於 HK$6.30 買入，上望 HK$6.80，跌穿HK$5.90 止蝕。

潘鐵珊
投資總監
天宸康合資產管理有限公司
(本人沒有持有相關股份，本人客戶持有相關股份)

16/06/2020