中信證券：美國對華為限制升級影響市場情緒 但實際衝擊有限

中信證券秦培景團隊認為，5月15日美國擬對華為限制升級，從華為供應鏈到海思芯片端，這是中美中長期「科技競爭」背景下美國轉移國内疫情矛盾的策略結果。過去一年多的科技博弈中，美國的壓制態勢和中國自主可控的應對並無變化：雖然禁令帶來新挑戰，但是這段時間中國自研替代和存貨準備上已有進步，預計影響相比2018、19年趨弱；另一方面，措施尚未正式落地並且美方也給出了120天緩衝期，最終落地的時間和力度可能會打折扣。對市場而言，事件影響短期投資者情緒，也是5月初以來擔憂預期的落地；同時，半導體自主可控主線的關註度也會提升。