【大行報告】工銀國際：美聯儲保持利率不變 美元流動性基本恢復

工銀國際發佈研報稱，美聯儲上週會議維持利率不變，併預測美國2季度GDP會有大幅的下滑，承諾使用所有工具來支持美國經濟。與此同時，美聯儲的資產規模仍在增長，但速度較之前進一步放緩，全週擴張了817.5億美元，已經遠低於之前每週增加2000-5000億的規模。

研報稱，在此情況下，美元的流動性進一步改善，TED利差已經基本恢復到「美元荒」之前的水平，而企業利差則仍高於之前的水平，這主要是市場對於信用風險的預期大幅上升。

隨著美元流動性的持續改善，美元的LIBOR上週繼續下降。部分得益於美聯儲宣佈將不使用零利率，美元國債利率則穩中略升，10年期美元國債利率從歷史低點上升了4個基點。上週美元收益率曲線略為陡峭化，長期通脹預期的通脹指數國債的收益率稍有回落，但仍是較低的水平，投資者對經濟謹慎預期變化不大。