與中信搭上關係的林達控股，能否扭轉虧損的頹勢？

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業績虧損的林達控股(01041-HK)又雙叒收購了。

4月24日，林達控股宣佈將於中信集團生態下的金融管理公司簽訂收購諒解備忘錄。值得一提的是，能與大財團中信集團搭上關係，這背後的「推手」便是新掌舵人黃斌。

收購黃斌旗下資產

據了解，2005年，黃斌加入中信集團，並成立了中信通商企業管理有限公司。

現為中信集團旗下中信國通投資管理有限公司（下稱「中信國通」）董事兼行政總裁，亦是中信國際資產管理有限公司（下稱「中信國際資產」）和絲路復興基金董事、總經理。

此外，黃斌還曾代表中信集團旗下中信國通加入香港中華總商會，組織央企和地方國企共同發起、成立粵港澳大灣區企業家聯盟，擔任常務副主席等職務和分管科技、金融工作。

上市企業任職方面，黃斌亦是多家港股上市企業核心管理人員。於2013年5月-2015年3月，委任五龍動力(00378-HK)非執行董事；於2019年9月至今，委任共享集團(03344-HK)執行董事；2020年3月至今，委任林達控股執行董事及董事會主席。

值得注意的是，此次林達控股所涉及的收購並與上述黃斌工作履歷有關。

據公告顯示，林達控股與中信國通企業管理有限公司（下稱「中信國通企業」）、

中信國通及中信國際資產訂立了戰略合作諒解備忘錄。該戰略合作諒解備忘錄主要針對林達控股可能收購中信國通企業及中信國通49%股權進行。

若成功收購，中信國通企業將成為林達控股的全資附屬公司，而中信國通將分别由林達控股及中信國際資產擁有49%及51%權益。

在未進行收購之前，中信國通是分别由Asian Capital Partners Group Company Limited（簡稱「ACP」）及中信國際資產擁有49%及51%，此次收購中信國通49%的股權正是從ACP手中購得。

值得一提的是，ACP由黃斌全資擁有。因此，從某種意義上講，林達控股是收購了主席黃斌旗下相關資產。

針對收購所產生代價，林達控股表示目前已經支付可退還押金，代價須待正式訂立正式協議後方可作實。另外，針對中信國通企業及中信國通的盈利能力及質量，林達控股並未在公告中披露。

因此，對於此次收購資產的質量及代價是否對林達控股有利，須待正式訂立正式協議後再進行考究。

走多元化發展道路，業績卻虧損連連

林達控股雖然將自己定位為一家具有多元化金融業務的控股集團，為香港海内外的投資者提供更齊全的金融產品。但是，近幾年經營業績卻是由電子產品及買賣業務支撐著，而並非是公司一直看好的證券投資，財務信貸及物業投資服務等核心業務。

2019年，林達控股營業收入同比下滑42.05%至9812.9萬港元，歸屬股東淨利潤為虧損2.94億港元，較2018年虧損擴大了391.77%。

收入按業務結構劃分，電子產品買賣及製造業務成為公司主要的收入來源。2019年，電子產品買賣及製造業務收入為7860.8萬港元，佔總收入比重約為80.11%。

淨利按業務結構劃分，林達控股的五大業務均出現虧損，其中金融服務相關業務虧損最大。2019年，證券買賣及投資、證券經紀及提供證券保證金融資、貸款融資服務分部虧損1260萬港元、570.3萬港元、1.638億港元，分别約佔虧損總額（剔除未分配開支）的6.2%、2.8%、80.64%。

虧損加大，除了受外部環境不景氣及近些年收購資產取得的成效不佳有關外，管理層的管理慌亂也是公司陷入虧損沼澤的重要影響因素之一。如今年2月底，在認定企業管治存在重大隱患時，選擇離任的董事會主席謝炳。

謝炳的不辭而别，也引發了林達控股董事會進行大換血。據Wind數據顯示，單單今年三月份，包括獨立非執行董事、執行董事及董事會主席等職務變動就多達8次。而中信系的黃斌就是從這次換血中「空降」而來，直接掌舵林達控股。

對此，此次林達控股收購中信國通相關的權益也是黃斌上任以來第一資本運作。與此前收購資產背景不同，林達控股此次收購標的可是隸屬於中信集團旗下中信國際金融控股板塊相關的資產，不管從資源渠道，組織交易結構、基金及資產管理運作，還是經營理念及發展戰略定位，都為林達控股未來發展提供巨大的想象空間。

尾語：

從收購資產背景來看，林達控股借著新上任董事會主席黃斌在中信集團的關係，順理成章的搭了個便車，與中信國際金融控股板塊相關資產達成戰略合作關係。

俗話講「收購如同打牌，給你一手好牌，如果不會打，一樣是徒勞。」因此，處於虧損加大階段的林達控股，能否在黃斌手中起死回生，我們且看且行吧。