【大行報告】國金證券：將2020年Q1實際GDP同比增速下修至4.6%

國金證券發佈研究報告認為，工業復工率在2月17日當週恢復至60%以上，2月24日當週恢復至80%以上； 服務業復工率在2月17日當週恢復至40%左右，2月24日當週恢復至60%左右。同時，國金證券認為，2月17日當週對出行限製不再出現進一步嚴厲的舉措，2月24日當週開始逐步放松出行和商業活動限製，3月中旬出行和商業活動恢復至正常水平的60%，4月初基本取消限製出行和恢復80%的服務業活動。

國金證券根據復工形勢判斷修正實際GDP增速預測。首先，根據中觀數據和行業調研數據修正疫情導致的第二產業對GDP的負向影響至拖累1Q2020實際GDP同比增速0.6個百分點。第二，根據主要城市人口恢復率、基本生活恢復率等指標，修正疫情導致的第三產業對GDP的負向影響至拖累1Q2020實際GDP同比增速0.92個百分點。整體來看，根據當前對復工形勢的判斷，國金證券將2020 Q1的實際GDP同比增速下修至4.6%。