一罩難求下，滿地科技計劃生產口罩，是蹭熱度還是轉賽道？

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肺炎疫情肆虐之下，口罩成了必需品，同時也成了短暫的「奢侈品」，不僅價格翻倍，還一罩難求。在此背景下，不少上市企業也選擇「半道出家」加入到口罩生產隊伍中來。其中，不乏細價股滿地科技股份(01400-HK)（下稱「滿地科技」）。

宣佈改造和添加口罩生產設備，股價大漲超200%

2月10日，滿地科技發佈公告稱，面對當前新型冠狀病毒肺炎疫情，醫療防護物資嚴重短缺的局面, 公司響應當地政府的號召，將積極考慮組織現有的生產資源，改造和添加口罩生產設備，在湖北及福建兩大紡織生產基地，擬計劃進行口罩原材料及口罩成品的生產。

受此消息影響，滿地科技股價2月11日開盤後一路高歌猛進，在37分鍾内股價拉伸約480%，至0.500港元，創出近3年來的新高。截止發稿前，滿地科技股價報收0.300港元，漲幅為248.8%，成交額為2509萬港元。

在股價暴漲的背後，有一個問題值得我們探討。目前滿地科技處於清盤呈請階段，突然宣佈改造和添加口罩生產設備，加大口罩的生產，能扭轉公司業績頹勢嗎？

高負債之下，加大口罩生產，恐難改業績頹勢

2018年9月3日，宏太控股更名為滿地科技，想通過新名字進行開展業務及專注於優化業務結構。目前，滿地科技業務主要覆蓋兩大板塊，AI智能科技產業及紡織產業。

「改名換運」這種事並未在滿地科技身上發生，公司經營業績仍是入不敷出，虧損連連，而且債務纏身。截止2019年6月30日，滿地科技的營業收入為人民幣2.02億元，同比增長50.9%，歸屬股東淨利潤則是虧損人民幣4745.4萬元。

增收不增利的情況下，滿地科技基本沒有什麽現金流入。截止2019年上半年，經營現金流淨額為人民幣45.9萬元，現金及現金等價物餘額僅有人民幣326.3萬元。

長期的入不敷出導致滿地科技只能借債求生。截止2019年6月30日，總資產僅有人民幣5.83億元的滿地科技，總負債卻高達11.02億元，可見其債台高築。2019年上半年滿地科技的資產負債率同比增長70.23個百分點，至189.17%。

負債高企，在手現金緊缺，改造和添加口罩生產設備的資金從何而來呢？正處於清盤呈請階段的滿地科技有多少人原意借錢給他呢？即便生產了出來了，口罩的緊缺狀況將隨著復工復產的推進逐漸緩解，市場需求量將呈現理性狀態，口罩需求量將減少，滿地科技半路殺進，能保證生產的口罩的銷路？

從公司經營業績、現金狀況以及口罩未來市場發展方向來看，滿地科技改造和添加口罩生產設備，進行口罩原材料及口罩成品的生產的計劃，恐難改公司當前業績窘境。