疫情如何影響手機行業，舜宇光學何去何從？

原創

歐洲中部時間1月30日晚，世界世界衛生組織（WHO）在日内瓦舉行新聞發佈會，WHO總幹事譚德塞宣佈新型冠狀病毒疫情為「國際關注的突發公共衛生事件（PHEIC）」，但他同時強調不贊成對中國採取旅行或貿易禁令。

這無論對中國的金融市場還是國際資本市場來說，都意味著心中的石頭落下。早先，市場曾擔心若WHO確定此次疫情為PHEIC，這會令中國的國際貿易及人員流動受到衝擊，從而對國際貿易尤其是中國的經濟發展造成較大影響。如今，在譚德塞強調不主張對中國貿易和旅行設限之後，全球證券市場開啓發彈，1月30日道瓊斯指數由跌轉漲，1月31日恒生指數較節後兩日大跌頹勢轉緩，收盤微跌0.52%。

這讓國内企業的老板們小小的松了一口氣，這意味著疫情對國内的經濟影響將會減少，只要熬過這段艱難的時刻，經濟或將如同SARS之後一樣，開啓一輪迅速的反彈。這對宅在家中度過延長假期的老百姓們來說，公司的風險小了，自己的職業生涯也會安穩一些。此刻陪伴大家最多的除了家人，可能就是手機，這場疫情風波會對手機行業造成什麽影響呢？

自2019年6月起，全球光學零件及產品龍頭生產商舜宇光學科技(02382-HK)（下稱「舜宇光學」）啓動了一輪漫長的漲勢，股價由2019年6月18日的收盤價72.2港元/股，漲至2020年1月14日的最高價149.2港元/股，7個月的時間里最高漲幅達106.6%。如今受疫情影響整體金融市場，節後兩個交易里舜宇光學股價累計跌幅約9.07%，1月31日開盤，隨著恒指及外圍主要股指企穩，當日股價最高上漲逾3%，可最後也難抵市場整體轉弱，再次以1.17%的跌幅收盤。那麽在如今這個時間節點，疫情將如何影響手機行業的發展呢，舜宇光學又將何去何從？

1月31日，IDC發佈報告，因中國手機銷量下滑，2019年第四季度全球智能手機銷量下降1.1%，中國手機品牌華為銷量位居季度銷量第三名，蘋果及三星則分别位列首位及次席，但要以2019年全年銷量計，華為已躋身全球第二。

儘管2019年第四季度全年手機銷量略有下滑，但是蘋果依賴新機型iPhone11系列，以及國内手機廠商在5G商用的推動下紛紛推出新款5G手機，小米(01810-HK)等國内廠商也取得了不錯的成績。而作為在手機光學領域佔有優勢的舜宇光學，實現了與手機廠商的利好共振，相關的中國手機配件上市公司也開啓了長達半年的漲勢。

前幾日，蘋果公佈了截至2019年12月28日的2020財年一季度報，期内淨銷售額和淨利潤分别為918.19億美元和222.36億美元，同比分别增長9%及11%，這是有利於手機行業的利好消息。

從舜宇光學最近公佈的2019年12月出貨量數據看來，公司手機鏡頭（HLS）出貨量達1.27億組，同比增長67.8%；手機攝像頭模組（CCM）出貨量5,953萬組，同比增長79.2%，這反映出當月銷量明顯好於上年同期，但若從環比上來看，手機鏡頭及手機攝像模組的出貨量則分别下降了2.0%及0.1%。這是否意味著全球智能手機的增長動能已經在減弱？

我們參考2019年四季度銷售表現亮眼的蘋果（時間對應蘋果2020財年第一季度），分產品來看，蘋果期内收入增長最快的產品是來自於可穿戴設配、家居及配件業務，而與攝像頭有關的iPhone及iPad業務的淨銷售額則分别同比增長8%及下降11%，兩者均落後於公司總淨銷售額的9%增速，而隨著5G商用普及增加，不支持5G的iPhone11在新機型到來之前，或將面臨對消費者吸引力下降的問題。

然後就不得不考慮當前新型冠狀病毒疫情對手機行業會產生何種程度的影響，以及會如何影響舜宇光學的業績。從舜宇光學2019年中報披露信息來看，截至2019年6月30日，該公司在中國共擁有四個生產基地，分别位於浙江省餘姚市、廣東省中山市、上海市及河南信陽市。

財華社查詢騰訊(00700-HK)新聞公佈的疫情信息顯示（截至1月31日16：01分披露信息），浙江省、廣東省、河南省三省的累計確診人數依次位於湖北省之後。在嚴峻的疫情防控工作推進下，這將對舜宇光學的節後生產造成直接影響，目前處於謹慎的考慮，很難估算出準確的影響數據。在當前形勢下，注意安全是所有中國公民應儘的義務，企業停工停產也屬無奈之舉。

受疫情波及，不少行業公司拿出了對應的便民方案，例如眾多在線教育行業公司紛紛拿出在線課程免費供宅在家中的人們自由學習，阿里和美團紛紛推出「零接觸」外賣服務。騰訊旗下遊戲《王者榮耀》DAU峰值達到1.2至1.5億元人民幣之間，《和平精英》DAU峰值在0.8至1.0億元人民幣，甚至連老牌長壽手遊《陰陽師》及《夢幻西遊》也表現強勁，電影《囧媽》不得不得放棄院線，免費供觀眾在線觀看，所有的這些服務幾乎都涵蓋了移動手機端。經過了這個2020年難熬的冬天，中國的用戶們是否會對手機的依賴度有所提高呢？這是否會催生出新的手機用戶需求呢？這個漫長的春節假期給足了思考的時間。