創指刷新7個月高點後震蕩回落 滬指低開低走市場避險情緒升溫

原創

11月20日，A股叁大股指早盤漲跌不一，創業板指相對較強，一度拉升試圖帶起市場情緒，但受主板拖累回落，漲幅不斷收窄。盤中遊戲概念延續昨日強勢，煤炭開採板塊衝高，臨近上午收盤，創指漲幅回落，深成指和滬指持續下跌；午後，大盤持續走弱，銀行、證券等表現較弱，避險情緒提升，創指快速翻綠，黃金概念持續拉升，農業、稀土等逆市走強；臨近收盤，指數維持震蕩態勢。

整體而言，滬深兩市弱勢震蕩，創業板指盤中一度刷新7個月以來新高，但隨後弱勢下行。題材概念較為萎靡，個股跌多漲少，大盤氛圍遇冷，資金觀望情緒較強，市場情緒明顯回落。

截止收盤，滬指跌0.78%，報2911.05點，成交額1585.43億元；深成指跌0.82%，報9809.05點，成交額2674.13億元；創業板衝高回落跌0.54%，報1719.66點，成交額976.35億元；上證50跌1.09%。

盤面上，行業板塊多數下跌，遊戲板塊大幅分化，網絡遊戲、國產軟件等熱點回落，權重股表現低迷，銀行、保險、券商等大金融板塊領跌，半導體、等板塊跌幅靠前；農業、稀土、黃金等板塊午後逆市走強。

滬深兩市成交額逾4200億，超2600股下跌；北上資金淨流入12.55億，其中，滬股通淨流出4.06億，深股通淨流入16.61億。

金融板塊表現低迷 黃金板塊逆市領漲

因跨界手遊引發炒作，網絡遊戲概念今早延續昨日強勢，恺英網絡(002517-CN)、天神娛樂(002354-CN)、完美世界(002624-CN)等多股漲停，但午後個股表現分化，盛天網絡(300494-CN)盤中打開漲停回落；無人駕駛板塊表現強勢，兆新股份(002256-CN)一字板，四維圖新(002405-CN)衝擊漲停，中科創達(300496-CN)、路暢科技(002813-CN)等走強。

午後，稀土永磁概念板塊拉升，金力永磁(300748-CN)拉升漲停，德宏股份(603701-CN)漲超5%，銀河磁體(300127-CN)、英洛華(000795-CN)等跟漲；此外，避險情緒升溫，黃金概念板塊午後持續走強領漲兩市，金洲慈航(000587-CN)、中潤資源(000506-CN)、東方金钰(600086-CN)漲停，赤峰黃金(600988-CN)、恒邦股份(002237-CN)等多股大漲；農業種植板塊拉升，宏輝果蔬(603336-CN)、豐樂種業(000713-CN)漲停，萬向德農(600371-CN)、敦煌種業(600354-CN)、登海種業(002041-CN)等大幅跟漲。不過，央行降低LPR基準利率，刺激銀行股走弱，平安銀行(000001-CN)跌逾3%，招商銀行(600036-CN)、杭州銀行(600926-CN)等集體下挫；證券板塊集體走弱，中國銀河(601881-CN)跌近4%，太平洋(601099-CN)、東方財富(300059-CN)、第一創業(002797-CN)等紛紛下挫。

LPR「雙降」  5年期利率超預期下調

隔夜美股收跌，黃金微幅收漲，原油收跌，人民幣小幅收跌，外圍市場對A股影響中性偏冷。此外，近日，規模約為4萬億人民幣的美國聯邦退休節儉儲蓄投資委員會宣佈將會投資包括中國上市公司在内的基準指數，這意味著除了在A股深耕多年的4家海外養老金機構，又一重量級長線資金有望進入中國資本市場。

國内方面，央行今日公佈1年期LPR(貸款市場報價利率)為4.15%，此前為4.2%;5年期以上LPR為4.80%，此前為4.85%，可見均較上期下調5個bp(基點)。令市場所關注的是，此次5年期LPR利率超預期的下調有助於降低剛需購房群體房貸成本，在當前穩增長前提下也有利於房地產市場保持平穩發展。市場認為，下一階段法定存款準備金率和政策利率仍有下降的空間和必要，預計央行將繼續深化利率市場化改革，打破貸款利率隱性下限，暢通貨幣政策傳導機制，更好地發揮貨幣政策價格工具在逆週期調節中的作用，推動貸款實際利率下行，積極應對經濟下行壓力，發揮貨幣政策逆週期調節作用。所以，在貨幣政策邊際寬松的背景下，即使當前A股市場出現一定程度的震蕩調整，後市依然看好。

控制倉位 等待市場明確信號

今日滬深指數低開，隨後展開震蕩調整，呈現低開低走的態勢。均線來看，指數向上突破10日均線，上方受20日均線壓制，下方有支撐。但由於市場量能不濟，預計指數後期仍有震蕩調整需求。另外，值得注意的是，近日不少私募基金經理們已經開始提前減倉。有數據顯示，截止11月8日，股票私募整體倉位指數為52.21%，較上週下滑10餘個百分點，創下年内新低。至於減倉原因，部分私募表示看淡年底行情，還有部分業績優秀的私募選擇保衛勝利果實，甚至有私募已經開始向客戶大比例分紅，將收益兌現。

不過，與國内私募們不同，外資則持續加倉。截止20日，北向資金淨流入25.24億元，連續第五個交易日淨流入，近19個交易日18個交易日淨流入。從下半年數據來看，北向資金淨買入金額接超1500億元。但由於當前市場量能沒有夠有效放大，也就意味著資金面仍然處於存量資金的博弈狀態，需進一步等待局勢明朗。展望後市，建議投資者控制倉位，逢低關注近期回調到位的科技股、績優股和醫藥藍籌股，原則上不輕易追高追漲，而需耐心等待市場更明確信號；另外，阿里巴巴將香港IPO發行指導價設定在每股176港元附近，計劃通過在香港二次上市最高融資129億美元，相關概念有望獲得市場關注。