海倫堡獲惠譽、穆迪展望穩定評級，盈利能力有望穩健提升

近期不少房企陸續發佈其國際信用評級機構的信用評級報告。在房地產市場穩步發展與營商挑戰併存的環境下，房地產市場分化加劇，日益展示出強者恒強的趨勢。10月2日，國際信用評級機構惠譽發佈報告，授予海倫堡中國控股有限公司（以下簡稱「海倫堡」）長期外幣發行人評級「B+」，評級展望為「穩定」。

惠譽在報告中指出，海倫堡的充沛土儲、多元化土地佈局、穩健提升的盈利能力，以及財務透明度的提升都足以支撐惠譽對海倫堡的評級。

而在一週前的9月27日，穆迪也給予了海倫堡中國控股有限公司B2的公司家族評級及展望「穩定」評級，認可其不斷優化的土儲佈局、強大的銷售執行能力以及土地收購競爭優勢等等。

多元化土地佈局，推動可持續增長

惠譽認為，海倫堡土儲充沛，足以支持其未來近4至5年的開發。惠譽預計，受益於銷售面積的增加，海倫堡的合同銷售額將在2019年增長20%左右。

此外，海倫堡通過收購、公開拍賣和舊城改造等多種渠道獲得土地，使其能夠維持合理的成本。而具有成本競爭力的土地儲備，預計將幫助公司在未來相當長的一段時間内，EBITDA利潤率都將保持在20%~25%水平範圍。

與此同時，穆迪也指出，海倫堡在土地收購方面的優勢，尤其是其項目收購的豐富經驗，將在未來一年至一年半助力其保持30%左右的毛利率。

截至2019年1月底，海倫堡土地儲備總建築面積約為2370萬平方米，已覆蓋珠江三角洲地區、長三角地區、京津冀地區、華西地區及華中地區的12個省及直轄市的33個城市，擁有122個處於不同開發階段的項目。

海倫堡土地儲備戰略性位於中國一線、二線城市及其認為具有可持續增長潛力的城市，其獲得高質量和具有成本競爭力土儲的優勢，將驅動海倫堡未來業績穩健增長。而海倫堡多樣化的產品組合，則將進一步為公司帶來收入來源的廣度和穩定性。

穩健提升盈利能力，前瞻佈局大灣區

穆迪在報告中表示，海倫堡的土地儲備近40%~50%位於廣東省内，粵港澳大灣區規劃的政策利好，將進一步推動公司的穩健發展。

在2019年8月的億瀚智庫評選中，海倫堡憑借強大實力，榮獲「2019中國房企綜合實力TOP50」、「2019中國房地產企業粵港澳大灣區競爭力TOP20」、「2019中國房地產企業粵港澳大灣區資本投資價值十強」。而根據克爾瑞發佈的《2018年房地產企業粵港澳大灣區土儲貨值及土儲建面》榜單，海倫堡土儲貨值與土儲建面分别為1017.4億元和823.6萬平方米，位列27與17名。

粵港澳大灣區重大國家戰略的歷史機遇、戰略性前瞻佈局以及優質充沛土儲，將為海倫堡注入新一輪的高質量發展動力。