【大行報告】交銀國際：DRAM恢復緩慢 近期服務器需求回升

交銀國際發表研報指，美光(MU-US/未評級)的近期展望挫傷了市場對存儲器行業復蘇的預期，對器件行業在即將到來的旺季中的需求前景也產生了負面影響。今年半導體的唯一推動力是先進技術，而該行認為成熟技術仍然薄弱。因此，該行對偏重於成熟技術的半導體代工廠保持謹慎，包括華虹(01347-HK/中性)。

該行認為，美光的服務器DRAM需求在雲和企業方面均有所恢復，顯示服務器需求開始回升。該行相信第一輪復蘇是由美國/歐洲的數據中心推動的，部分原因是美國ISP在歐洲的擴張。該行的調研還顯示，服務器需求從9月初開始恢復。Google最近宣佈，將在未來兩年斥資30億歐元擴大其在歐洲的數據中心業務。

在香港/內地半導體和手機零部件行業近期的股價上漲後(該行認為漲幅過高)，該行建議逢低吸納聯想(00992-HK/買入)和鴻騰(06088-HK/買入)等估值落後的香港科技股。對於聯想，該行預計9月止季度的收益將會繼續環比增長，20財年3季度(12月止)開始數據中心收入有望恢復。