【大行报告】交银国际：DRAM恢复缓慢 近期服务器需求回升

交银国际发表研报指，美光(MU-US/未评级)的近期展望挫伤了市场对存储器行业复苏的预期，对器件行业在即将到来的旺季中的需求前景也产生了负面影响。今年半导体的唯一推动力是先进技术，而该行认为成熟技术仍然薄弱。因此，该行对偏重于成熟技术的半导体代工厂保持谨慎，包括华虹(01347-HK/中性)。

该行认为，美光的服务器DRAM需求在云和企业方面均有所恢复，显示服务器需求开始回升。该行相信第一轮复苏是由美国/欧洲的数据中心推动的，部分原因是美国ISP在欧洲的扩张。该行的调研还显示，服务器需求从9月初开始恢复。Google最近宣布，将在未来两年斥资30亿欧元扩大其在欧洲的数据中心业务。

在香港/內地半导体和手机零部件行业近期的股价上涨后(该行认为涨幅过高)，该行建议逢低吸纳联想(00992-HK/买入)和鸿腾(06088-HK/买入)等估值落后的香港科技股。对于联想，该行预计9月止季度的收益将会继续环比增长，20财年3季度(12月止)开始数据中心收入有望恢复。