招銀國際發表研報指,新創建集團(00659-HK)19財年業績偏軟,股東淨利同比下跌33%,較該行預期低10%。該公司主要受到非經常性項目所拖累,該行預計核心經營收益將由20財年起恢復增長。此外,新漸進股息政策以及公司專注核心業務發展長遠有助提升估值。在利率下行周期下,該行偏好以新創建作為防守型收息股。
該行相信新創建最壞時間已過,未來盈利將觸底回升、保險業務成新增長動力,以及該公司推行漸進股息政策。該行下調新創建盈利和資產淨值預測,並下調目標價至15.50港元。重申買入。
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