【大行報告】交銀國際：下調中國太平(00966-HK)目標價至23港元 維持中性

交銀國際發表研報指，中國太平保險(00966-HK)上半年的新業務價值增速低於預期，新業務價值率同比下降主要來自產品結構變化，該行預計下半年新業務價值同比降幅收窄。上半年代理人數量下降，預計下半年有望增長。財險業務方面，該行預計下半年承保利潤率小幅改善。

研報指，太平上半年盈利和新業務價值均低於該行此前的預期。該行下調其全年新業務價值率假設，下調新業務價值預測，預計全年同比下降6%左右；該行在盈利預測中考慮所得稅抵扣政策的影響，上調盈利預測。

該行將該公司目標價從27港元下調至23港元，對應0.5倍19年P/EV，維持中性評級。