【大行报告】交银国际：强劲现金流的燃气公司更具防御性 维持昆仑(00135-HK)买入评级

交银国际发布研报指出，预料2019年上半年天然氣销售增速和售气毛差走势成为重点。该行预计华润燃气(01193-HK)可能会降低2019年天然气销售增长目标，而昆仑(00135-HK)將微调其天然气銷售/LNG加工厂的利用率目标。

年初至今，该行覆盖的燃气公用事业公司的平均同期表现跑赢恒生指数8个百分点。该行认为，具有明确增长趋势和强劲现金流的燃气公司，相对而言更具防御性。维持昆仑及新奥（02688-HK）买入评级， 维持对华润燃气中性评级。