上投摩根：中國經濟增長維持6.2% 恒指第三季維持區間波動

上投摩根(香港)發表第三季市場國內投資策略報告。投資經理鄧榆霖在記者會上表示，內地經濟面臨下行風險，預期人行今年仍將推行定向降準等寬鬆措施，中國經濟增長維持在6.2%，但明年或跌至6%以下。

人民幣方面，鄧榆霖表示，市場預期美聯儲本月底將減息，中美10年期國債利差升至近一年高位，為人民幣兌美元匯率穩定提供支撐，預期人民幣兌美元今年不會跌穿七算，將在6.9的水平波動。

問及包商銀行被接管，以及錦州銀行資金出現危機，鄧榆霖表示，市場對內地中小企及地方性農商行風險較為擔憂，預料中小銀行借貸會更審慎，三、四線城市的民企經營會面臨更大壓力。

香港方面，上投摩根(香港)資深投資經理兼港股研究總監張啓廉表示，港股市場今年以來表現反覆，高低波幅達17%，年初至今累積升幅約10%。他對港股市場保持審慎，認為大市第三季度將會維持區間波動，波動區間大約介乎26,000點至29,000點。

他又指，目前中美貿易談判不確定性增加，以目前11.5倍預測市盈率計，預料港股已較難再有上升空間。板塊方面，張啟廉稱，看好能受惠於中國經濟長期增長的股票，如消費、內需及保險股，亦看好能受惠低息環境的本地地產股及高息股。

文：敖璐斯