「羅靜」引發崩盤，股民叫苦連天，基金公司「我更苦」

原創

引言：

步入7月，資本市場不僅「爆雷不斷」，且一個比一個「響」。續新城控股爆裂後，資本市場迎來更大的「雷」。

7月5日，由商業女強人羅靜，坐擁3家上市公司（承興國際控股-02662-HK、博信股份-600083-CN及新加坡Camsing Healthcare-CAMS。）均發佈公告稱，2019年7月5日收到《上海市公安局楊浦分局拘留證》獲悉，公司實際控製人兼執行主席羅靜，於2019年6月20日被上海市公安局楊浦分局刑事拘留，相關事項尚待公安機關進一步調查。

截至7月4日收盤，羅靜坐擁的3家上市公司中的承興國際控股及博信股份合計市值約為79.22億元人民幣。按羅靜持有承興國際控股64.87%股權及博信股份28.93%股權換算，其身價約為40.12億元人民幣。

由於事發突然，二級市場投資者及部分基金機構均淪為「受害者」。

羅靜為何被拘？

根據博信股份公告獲悉，實控人兼董事長羅靜在6月20日被刑拘後，公司董事和財務總監姜紹陽於6月25日也涉案被拘，其原因為「相關事項尚待公安機關進一步調查」。港股市場的承興國際控股也表示，董事無法確定羅靜出於何種原因或事件而被刑事拘留。

很顯然，羅靜的兩家上市企業均給出基本統一的答復「等待調查結果」。

雖然通過官方獲取原由有限，但在互聯網時代信息爆發當下，部分投資者通過查找相關資料，發現了不少爆雷前的「徵兆」。

在沒有「爆雷」之前，博信股份的董秘、證代已經分别於7月1日、7月3日辭職。另外，博信股份司法凍結資產。具體内容是公司控股股東蘇州晟隽持有的全部股份被江蘇省蘇州市中級人民法院予以凍結，凍結期限為2019年7月1日至2022年6月30日止。蘇州晟隽持有的全部股份(佔比28.39%)還被上海市公安局楊浦分局予以輪候凍結，凍結期限為自2019年7月3日起兩年。

根據公開信息，截止2019年3月31日，蘇州晟隽持有博信股份6530萬股，是博信股份第一大股東，佔博信股份總股本的比例為28.39%。羅靜為蘇州晟隽法人代表。

據中國基金報此前報道，從警方内部人士得到的消息表示，實控人和財務總監之所以被刑事拘留應該和集資詐騙案有關。

股民「寶寶心里苦」，基金公司「我更苦」

截至7月8日收盤，受實際控人羅靜被拘影響，H股承興國際控股報收0.900港元/股，跌幅為80.39%，單日市值蒸發39.74億元港元，近7個交易日股價跌幅為87.76%。（如下圖所示）

與承興國際控股股價全天在低位運行不同的是，A股博信股份股價早盤直接跌停，但午後股價出現異動，有大手筆資金流入「抄底」，將博信股份從跌停拉升至漲停板，實現「天地板」。

截至7月8日收盤，博信股份報收13.51元人民幣/股，漲幅為10.02%。全天淨買入前五大席位為廣發證券天津環湖中路證券營業部、方正證券上饒慶豐路證券營業部、方正證券北京佟麟閣路證券營業部、廣發證券普洱振興路證券營業部、東莞證券東莞塘廈證券營業部，成交金額均在百萬級别。（如下圖所示）

雖然博信股份實現「天地板」，但近7個交易日股價累計跌幅仍有-11.93%。

不管如何，上市公司一旦「爆雷」、股價大跌、投資者買單。

據wind數據顯示，截至一季度末，博信股份合計投資者有11507名。意味著「踩雷」的投資者有數萬人之多。對於部分「踩雷」的散戶們，只能在股票貼吧發發牢騷的同時，感慨股市如同人生起起落落來「安慰」自己。（如下圖所示）

值得注意的是，多家私募基金也「踩雷」中招，且涉及資金較大。根據博信股份2019年一季報顯示，公司的前十大流通股中至少有3家私募基金現身其中。其中畢方資產管理有限公司的畢方元鑫1號和2號私募證券投資基金共持有公司近3%的股份。荷瑞星2號私募基金和聚鑫15號資金信託分别持有公司1.87%和1.33%的股權。

除此之外，國盛證券位列博信股份第三大股東，西藏康盛投資管理有限公司以16.7%的持股比例位列第二大股東。

一家上市公司究竟如何，不能單從公司實控人受處罰的角度來看，財報也是另一種解讀。

博信股份業績變臉

根據博信股份2018年財報披露，公司淨利潤虧損約5245萬元人民幣。值得注意的是，該公司在2009至2017財年期間，九年的淨利總和才約4333萬元人民幣。

同時，博信股份的資產負債率也出現了大幅增長。由2017年的39.44%飙升至2018年的97.74%。

公司稱業績下滑的主要原因是由於公司業務轉型壓力所致。博信股份的主營也由市政工程相關跨界轉型至智能硬件相關業務。公司業績的大變臉，卻又在年度財報披露時被出具保留意見的審計報告，主要涉及應收款項壞賬準備計提和部分營業收入需再確認。為此，5月12日博信股份收到上交所的《關於對江蘇博信投資控股股份有限公司2018年年度報告的審核問詢函》（上證公函【2019】0640號）（以下簡稱「問詢函」）。詢問函要求博信股份在5月25日之前就問詢事項作出信息披露。

5月24日，博信股份發佈公告稱「由於《問詢函》涉及内容較多，需進一步補充與完善」，所以公司將延期答復。截止7月7日，公司方面仍未做進一佈信息披露。

然而，博信股份方面卻是接連曝出大消息。先是6月13日公司旗下全資子公司博信智通（蘇州）科技有限公司（以下簡稱「博信智通」）約有1.19億元人民幣款項被拖欠而當上了原告；6月30日博信股份董秘及職工代表董事陳苑遞交了辭職報告；7月3日證券事務代表張澤亦遞交了辭職報告。

承興國際捷報頻傳存隱憂

承興國際方面，羅靜持有公司近65%股份。翻看公司近年財報，2017年公司業績大幅增長。2017年收入同比增長530%至29.34億港元。公司財報稱收入增加的重大貢獻來自新業務，即泛娛樂業務、銷售及分銷電子產品業務，貢獻總收益約24億港元。2018年公司收入水平與2017年基本持平。

從不含少數股東權益的淨利潤來看，2017年承興國際實現了約4500萬港元淨利潤收入，這終結了公司連續五年的淨利潤虧損情況，2018年公司淨利潤擴大至約8700萬港元，同比大幅增長92%。

需要注意到的是，雖然承興國際的業績在2017年實現了大幅好轉，但是公司的經營活動產生現金流淨額卻在2017年大幅跌至-2.09億港元。根據財報顯示這主要是由於當期應收貿易賬款及其他應收款項大幅增加至2.25億所致。