金碟(00268-HK)大跌的源頭是盈警還是大行言論還是Webb！？

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【財華社訊】金碟(00268-HK)於上周五發盈警，今早股價以7.08港元低開，半日收報6.98港元，跌1港元，跌12.531%。成交9661.2萬股，涉資6.67億港元。為半日成交第4大金額的股份，市值半日蒸發了逾33億港元。

金碟於上周五發盈警，該公司董事會預期上半年純利約1.02億元(人民幣.下同)至1.19億元間，較2018年同期下降約30%至40%。集團指，預期上半年收入約14.71億至15.35億元，按年升15%至20%，當中雲服務業務收入將介乎5.33億至5.68億元，按年增長約50%至60%。但因為公司今年執行加速雲轉型的戰略，加大了在金蝶雲蒼穹業務的戰略性投入，集團利潤承受了一定的壓力。

該公司說出盈警的原因，市場對此並不接受，證券商今早更發出唱淡報告。花旗指金碟上半年表現較該行及市場原預期低逾40%，失望的業績被花旗認為投資者需要時間恢復信心。

花旗將其投資評級由原來買入降至中性，目標價由11.8港元降至8港元。

中金預期金蝶國際雲服務收入上半年將按年增長59%至5.63億元，不過，相關業務仍處虧損狀態。該行指管理層亦曾指出相關業務2020年前不能扭虧，基於此，該行下調金碟2019及2020年收入預測，分別下調3.5%及5.9%至34億元及40億元，盈利預測亦分別下調30%及1.6%至3.1億元及5.15億元。

投資評級不變，仍為中性，目標價7港元，下調幅度達22%。

大家值得留意的是，上周五，David Webb發表簡單文章，指其發現該公司主席徐少春於業績期完結10日前減持。根據聯交所權益披露，徐少春於6月19日，在場外以平均價8.4元減持6000萬股，涉資5.04億元，個人持股由24.07%降至22.26%。根據上市規則，公司董事不得在年度業績刊發日期之前60日內買賣公司股份，季度或半年度業績則為之前30日內不得買賣股份。證監會應該要徹查。

今次並非David Webb首次就金蝶發文，早於今年3月中已發表「金蝶國際的內在泡沫」為題的報告，炮轟金蝶國際依賴特定行業稅收減免及可疑的關聯方交易等，直指金蝶為泡沫股批評金蝶是泡沫股，依賴政府津貼與稅務減免。