畢馬威分析：2019下半年創新科技企業上市將帶動香港和中國內地IPO市場的發展

畢馬威2019年中期IPO市場回顧報告指出，創新科技公司已成為塑造和推動香港和中國內地IPO市場的主要動力，並預期今年下半年將持續此趨勢。

2019年上半年，香港IPO市場保持穩定，共錄得74宗新股上市，集資額達港幣695億元(89億美元)，僅次於紐約證券交易所和納斯達克，位列全球新股市場第三。而去年同期，香港IPO市場錄得98宗新股上市，集資額為港幣516億元，位列全球第五。2019上半年的總集資額為自2016年以來同期最高。

畢馬威中國資本市場主管合夥人劉國賢指出：「港股方面，創新科技企業上市仍是今年下半年香港IPO市場的焦點。A股方面，以創新科技為主導的科創板將為創新企業的發展提供有力的支援，同時也會為整體A股IPO市場的長遠發展帶來積極推動作用。」

今年上半年，生命科學行業領跑香港IPO市場，共募集資金達161億港元，其中已錄得盈利的企業及新上市機制下尚未取得收入的生物科技企業分別各占三家。

截至目前，在香港籌集的資金總額中有37%來自新經濟股，而去年同期僅為31%。

畢馬威香港新經濟市場和生命科學主管合夥人朱雅儀表示：「儘管宏觀經濟環境充滿不確定性，但是新經濟產業在私募融資市場繼續獲得投資者青睞，並為公開市場提供可觀的IPO申請數量。」

 朱雅儀補充：「內地持續深化醫療保健政策的改革，包括落實藥品集中採購制度及加快海外新藥的審批等，為專注於創新藥品開發的生物科技企業提供了廣闊的發展前景，預期具備潛力解決現有市場不足的創新科技企業將更爲受惠。」

此外，隨著港交所改善IPO結算過程，與紐約證券交易所及納斯達克的慣例接軌，將有助推動海外企業來港上市，成為推動香港新股市場的主要動力。港交所將繼續發揮香港連接中國市場的獨特地位和本地完善的法律及金融體系，吸引更多海外公司來港上市。

劉國賢補充：「港交所新上市制度可吸引未錄得收入的生物科技及具有同股不同權架構的新經濟企業來港上市，這有助於保持香港新股市場在國際市場上的吸引力。」

香港新股市場活躍，錄得超過190宗新股上市申請，為歷史高位水平。畢馬威維持此前預測，預計2019年總集資規模將超過2000億港元，新股總數達200宗。

上海證券交易所和深圳證券交易所在2019年上半年錄得67宗新股上市，集資總額合計達人民幣626億元。工業行業繼續在A股IPO市場領先，在上市宗數和集資額方面均排名第一，預計下半年將繼續領跑A股IPO市場的上市宗數。

中國內地新推出的科創板預計將於7月迎來首家上市企業，而現在已有超過120間企業遞交了科創板上市申請。以市場為導向的科創板旨在幫助創新科技企業在上海證券交易所上市，有望為創新型公司的發展提供支援，並為A股IPO市場提供強勁増長動力。

畢馬威中國資本市場諮詢組合夥人劉大昌表示：「實行註冊制的科創板引起市場人士的極大興趣。科創板不僅提供了與以往在內地上市相比更為靈活的財務要求，而且將改造資本市場的關鍵要素，例如估值、資訊披露及交易機制。」