毕马威分析：2019下半年创新科技企业上市将带动香港和中国内地IPO市场的发展

毕马威2019年中期IPO市场回顾报告指出，创新科技公司已成为塑造和推动香港和中国内地IPO市场的主要动力，并预期今年下半年将持续此趋势。

2019年上半年，香港IPO市场保持稳定，共录得74宗新股上市，集资额达港币695亿元(89亿美元)，仅次于纽约证券交易所和纳斯达克，位列全球新股市场第三。而去年同期，香港IPO市场录得98宗新股上市，集资额为港币516亿元，位列全球第五。2019上半年的总集资额为自2016年以来同期最高。

毕马威中国资本市场主管合伙人刘国贤指出：“港股方面，创新科技企业上市仍是今年下半年香港IPO市场的焦点。A股方面，以创新科技为主导的科创板将为创新企业的发展提供有力的支援，同时也会为整体A股IPO市场的长远发展带来积极推动作用。”

今年上半年，生命科学行业领跑香港IPO市场，共募集资金达161亿港元，其中已录得盈利的企业及新上市机制下尚未取得收入的生物科技企业分别各占三家。

截至目前，在香港筹集的资金总额中有37%来自新经济股，而去年同期仅为31%。

毕马威香港新经济市场和生命科学主管合伙人朱雅仪表示：“尽管宏观经济环境充满不确定性，但是新经济产业在私募融资市场继续获得投资者青睐，并为公开市场提供可观的IPO申请数量。”

 朱雅仪补充：“内地持续深化医疗保健政策的改革，包括落实药品集中采购制度及加快海外新药的审批等，为专注于创新药品开发的生物科技企业提供了广阔的发展前景，预期具备潜力解决现有市场不足的创新科技企业将更为受惠。”

此外，随着港交所改善IPO结算过程，与纽约证券交易所及纳斯达克的惯例接轨，将有助推动海外企业来港上市，成为推动香港新股市场的主要动力。港交所将继续发挥香港连接中国市场的独特地位和本地完善的法律及金融体系，吸引更多海外公司来港上市。

刘国贤补充：“港交所新上市制度可吸引未录得收入的生物科技及具有同股不同权架构的新经济企业来港上市，这有助于保持香港新股市场在国际市场上的吸引力。”

香港新股市场活跃，录得超过190宗新股上市申请，为历史高位水平。毕马威维持此前预测，预计2019年总集资规模将超过2000亿港元，新股总数达200宗。

上海证券交易所和深圳证券交易所在2019年上半年录得67宗新股上市，集资总额合计达人民币626亿元。工业行业继续在A股IPO市场领先，在上市宗数和集资额方面均排名第一，预计下半年将继续领跑A股IPO市场的上市宗数。

中国内地新推出的科创板预计将于7月迎来首家上市企业，而现在已有超过120间企业递交了科创板上市申请。以市场为导向的科创板旨在帮助创新科技企业在上海证券交易所上市，有望为创新型公司的发展提供支援，并为A股IPO市场提供强劲増长动力。

毕马威中国资本市场谘询组合伙人刘大昌表示：“实行注册制的科创板引起市场人士的极大兴趣。科创板不仅提供了与以往在内地上市相比更为灵活的财务要求，而且将改造资本市场的关键要素，例如估值、资讯披露及交易机制。”