【大行報告】中泰證券：芒果超媒旗下芒果TV至少有40億會員收入潛在空間

中泰證券發表研報指，芒果超媒(300413-CN)旗下芒果TV擁有湖南衛視強大的製作、招商、版權多方面資源支持，獨具特色的打造了以青春陽光内容為核心戰略打法，受眾精準，與「愛優騰」展開錯位競爭。

研報指出，綜藝成本相較於影視劇更可控;綜藝軟廣招商不會受到付費會員增長的影響;及綜藝受眾更加精準，利於廣告業務拓展，打造品牌知名度，提升用戶粘性。

目前，20億配套募資到位，加大影視劇内容投入。並引入中國移動作為第二大股東，資金計劃以網絡獨家版權方式採購5部重點電視劇，補強電視劇版權儲備。

此外，芒果TV目前擁有1331萬付費用戶，但增長空間依舊很大。芒果TV受眾75%是女性，90%的用戶年齡在35歲以下，依照中泰測算中短期至少有5000萬潛在付費用戶空間，單用戶價格短期在80元/年，合計約有40億的會員收入潛在空間，若會員單價可達到178元/年(非折扣價)，則收入空間在89億左右。