中泰證券發表研報指,中泰高頻跟蹤的重點43城市場銷售依然維持了一二線往上,三四線往下的趨勢,整體市場結構性分化依然在持續。
政策方面,中央再提「住房不炒」,因城施策以「穩」為結果導向,調控有松有緊;資金方面,5月以來隨著規範信託流入房地產,流動性有收緊態勢,但隨著美聯儲降息漸濃,國内經濟下行壓力再次加大,未來市場資金面是否會進一步寬松有待觀察;估值方面,近期板塊回撤讓重點房企的PE估值落入5-9X區間;中泰認為當前地產股估值低,業績穩定,股息率極具吸引力。
再考慮到當前宏觀經濟或將長期受内外壓力影響,地產政策調控波動或進一步鈍化,今年以來部分地方限價已經放開,本輪以「穩」為軸的調控基調,必然伴隨著松緊拿捏,建議更多關注調控對行業總量的支持及結構上的優化。推薦:行業龍頭:萬科A、保利地產;優質一線:新城控股、華夏幸福、旭輝控股集團等。
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