【大行報告】交銀國際：首選買入藥明生物、三生製藥及中生製藥

交銀國際發表研報指，醫藥行業2018年的業績表現參差，收入增長普遍維持強勁，但高昂的研發費用和財務成本拖累了盈利;監管加強導緻輔助藥物呈負增長;收入增長貢獻更多來自於創新藥及新劑型。

交銀國際預計帶量採購和即將推出的國家輔助藥物目錄將會於2019年為醫藥行業帶來實質性的負面影響。該行認為，未來幾年的招標降價壓力將會增加，但大藥企長遠受益。

此外，去年大多數覆蓋藥企的研發費用率上升，交銀國際預計趨勢將延續到今年。2019/20年多個重磅藥品上市或成為創新公司的新增長點。

交銀國際重申，成本控製良好和研發管線強勁的公司將成為長期赢家，2019年首選買入藥明生物(02269-HK)、三生製藥(01530-HK)和中生製藥(01177-HK)。