【大行報告】平安證券：科倫藥業(002422-CN)百億收入可期 維持推薦

平安證券發表研報指，科倫藥業(002422-CN)在2017年和2018年共有25個產品獲批上市，這批產品在2018年合計為公司新增收入7億元,市佔率達到3.3%，且這段時間尚處於搭建銷售團隊的過程中，初步證明了公司快速開發上量的強大銷售實力。同時，平安分析了公司的非大輸液製劑申報的情況，一共有81個產品處於申報環節，未來將陸續上市。此外，申報環節產品合計千億銷售規模，公司百億收入可期。

平安認為，科倫藥業在藥物製劑板塊，中期看高端仿製藥業務放量，遠期看創新藥業務躋身國内第一梯隊，最終成長為一家集仿製藥及前沿創新藥為一體的國内一流大型綜合製藥企業。公司的大輸液業務發展穩健，原料藥及中間體業務滿產後已位列國内第一梯隊廠家。公司發展思路清晰，執行高效，現在正是藥物製劑板塊持續放量時期，預計公司在2019-2021年的EPS分别為1.09元、1.30元、1.52元，對應PE分别為30X/25X/21X，維持推薦評級。