【大行报告】平安证券：科伦药业(002422-CN)百亿收入可期 维持推荐

平安证券发表研报指，科伦药业(002422-CN)在2017年和2018年共有25个产品获批上市，这批产品在2018年合计为公司新增收入7亿元,市占率达到3.3%，且这段时间尚处于搭建销售团队的过程中，初步证明了公司快速开发上量的强大销售实力。同时，平安分析了公司的非大输液制剂申报的情况，一共有81个产品处于申报环节，未来将陆续上市。此外，申报环节产品合计千亿销售规模，公司百亿收入可期。

平安认为，科伦药业在药物制剂板块，中期看高端仿制药业务放量，远期看创新药业务跻身国内第一梯队，最终成长为一家集仿制药及前沿创新药为一体的国内一流大型综合制药企业。公司的大输液业务发展稳健，原料药及中间体业务满产后已位列国内第一梯队厂家。公司发展思路清晰，执行高效，现在正是药物制剂板块持续放量时期，预计公司在2019-2021年的EPS分别为1.09元、1.30元、1.52元，对应PE分别为30X/25X/21X，维持推荐评级。