【大行報告】工銀國際：下調中國財險(02328-HK)目標價至10港元 維持買入評級

工銀國際發表研報指，由於承保盈利能力下降，總投資收益下降以及汽車保險競爭加劇導致的有效稅收增加，中國財險(02328-HK)2018財年盈利同比下降22%，低於該行預期。該行將其目標價下調至10港元。

研報指出，在激烈的競爭中，汽車保費增長放緩(同比增長4％)。相比之下，非汽車細分市場增長加速至29％，導致GWP增長11％。綜合成本率下降1.3個百分點至98.5％，主要原因是汽車保險綜合成本率上升，其中費用率上升3.6個百分點至41.2％。