【现场直击】安莉芳控股(01388-HK)：门店、网店、批发三管齐下冲销量

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3月22日中午，中国主要的女性内衣品牌及零售企业——安莉芳控股有限公司(01388-HK)在香港中环四季酒店召开2018年度业绩会。公司首席财务总监冯锦丽（左）、执行董事及行政总裁郑碧浩（右）出席会议。

报告期内，公司实现收益24.52亿港元，按年增加4.8%。纯利1.51亿港元，同比去年减少69.5%；若撇除搬迁安排而产生之收益及相关所得税开支，则纯利跌4.2%。每股盈利35.79港仙。董事会派发末期股息每股7港仙，全年派息每股10.5港仙。

受国内外不明朗的经济形势影响，虽然中国零售市场整体仍保持增长，但消费者行为相对变得保守。执行董事及行政总裁郑碧浩表示，安莉芳自从出口转型内销，将目标市场清晰定位在中国市场。目前有1837个零售点，包括1557个销售专柜及280个专门店，主要分布于中国一、二线城市。

公司除了继续巩固中高档核心品牌安莉芳和芬狄诗，过去几年，还逐渐向三、四线城市拓展，分别于2010年及2013年开发了E-BRA和安朵两个中低端品牌，且本年度营业额有较大的提升，分别增5.23%及23.17%。这主要是受益于公司捕捉到二线以下城市较为快速的消费增长。

值得注意的是，年度内安莉芳关闭了88个效益偏低的零售点，转而大力推行网上平台销售，以迎合消费者在购物习惯上的改变。本年度来自零售的营业额为20.58亿港元，按年增0.90%，占公司总收益83.95%；网上及批发业务的营业额升32.68%至3.89亿港元，占比15.85%。

现场直击问答：

Q1：公司在三、四线城市有什么销售策略？

A1执行董事及行政总裁郑碧浩：公司在偏远城市的行销策略是通过批发渠道，在不占用太多资源的前提下，进行低价快速的销售。

Q2：电商渠道销售的和门店的零售产品有什么不同？

A2郑：网购消费者为了避免退货的风险，主要选择一些不出错的大众款，如光面简单款，较少会选蕾丝或特别款。且电商渠道主打有竞争力的价格，去年“双十一”，安莉芳的智能仓库于2天半内共发货37万件。公司对于配货的智能研究仍有很大空间，未来发货速度能更快。

Q3：电商和零售渠道的毛利率有没有区别？

A3郑：电商红利期已过，本年度纯利润跌的原因有销售及分销开支增加6.61%至15.14亿港元，占公司收益61.75%，除了柜位装饰开支增加以外，还增加了各个品牌的网上广告投入。

Q4：生产方面，工厂和仓库如何布局？

A4首席财务总监冯锦丽：公司于山东省济南市生产基地的智能立体仓库一期于2017年完成调试，并于2018年上半年正式启用，投入运营，二期设备正进行调试。

总体而言，由于安莉芳展开多品牌、全渠道的经营策略，毛利和毛利率均有所提升，分别增7.37%至196万港币和1.91个百分点至79.94%。