【現場直擊】：北京北辰營利雙收之後，卻在下調2019年銷售預期

原創

由於2018年以來政府「房住不炒」的政策定位，北京北辰實業（00588-HK、601588-CN）進入了會展中心運營管理的賽道，在2018年報告期中，北辰實業完成了中非合作論壇北京峰會項目、第五屆京交會項目、上海合作組織青島峰會項目、首屆聯合國世界地理信息大會項目以及第八屆北京香山論壇項目。

截止2018年報告期末，北辰實業已經進入全國19個城市，累計受託管理11個會展場館，目前已經成為國内對外輸出運營管理會展場館數量最多、規模最大的會展運營企業。

營利雙收，市場在觸底

從公司的經營層面觀察，北辰2018年營收達到178.59億，同比提升16.7%，歸屬母公司淨利潤22.14億，同比提升42%，這也對公司2018年10月中旬以來的股價產生了積極的影響，投資者們也可以理解為市場對北辰實業的業績有了提前的正向預期，而業績發佈後這是符合市場的期望的。

同時我們也可以看到公司的淨資產在2017-2018年區間是提升的，淨資產從2017年的191.53億提升到了2018年的228.56億，也就是說公司是在「非加槓桿」的前提下完成了業績的提升，這反過來證明了2018年10月中旬的市場「底部」是堅實的。

儘管公司開始切入會展運營的賽道，發展物業這塊業務也沒有落下，通過加大項目去化、提升項目週轉率的方式提升發展物業的資金效率，其中長沙北辰三角洲持續保持長沙年度單盤銷售龍頭，武漢蔚藍城市項目、成都北辰南湖香麓項目多次出現開盤即售罄的局面。

2019年發展預期

涉及到公司發展計劃方面，北辰2019年的發展物業預計實現新開工面積196萬平方米，復工面積888萬平方米，竣工面積246萬平方米。儘量克服房地產調控政策的影響，2019年爭取實現銷售160萬平方米、簽訂合同金額253億。

2019年3月21日，北京北辰實業在香港美麗酒店舉辦了2018年報發佈會議，董事、總經理李偉東、副總經理、董事會秘書、法律顧問郭川以及總經理助理胡浩出席了會議。

以下是北京北辰實業管理層在2018年業績發佈會上的問答環節：

Q:去年的銷售達到了282億，為什麽今年（2019年）的目標（253億）反而是要比去年少？另外，去年的很多項目是和旭輝合作的，能否具體講解一下和旭輝合作的情況？關於會展業務佔到總營收的比重是多少，同時未來會展業務盈利的模式是怎麽樣的？

A: 大家也看到數據了，今年的目前雖然比去年銷售額少，但是還是比去年預計要完成的銷售額多的。我們今年完成了282億的銷售額，實際上是很不容易的，也是全公司上下在宏觀政策調控的大政策下共通努力的結果。我們對於2019年整體環境的判斷還是趨穩，預計宏觀的政策不會有太大的調整，整體還是比較穩健的原則。

大家也知道，在大的限價限購政策沒有變動的情況下，公司未來的銷售還是趨緊的，所以我們在製定計劃的時候還是本著一個審慎地原則，所以這個計劃比去年的計劃略有提高，但是比去年實際銷售額低的原因。

關於跟旭輝合作的情況，應該說我們所有合作的項目都超出了預期，總體合作大家還是比較順利的，目前我們併表的有三個項目。同時我們合作沒有特别明確的地域，隻是在某些區域大家的認知是相近的，如果未來有機會還會繼續合作的。

第三個問題是關於會展業務，目前會展業務也是作為北辰實業主業之一，這幾年我們在會展上承擔了很多國務的活動，也得到了中央和地方政府充分的認可，我們整體發展速度是比較快的。下一步，我們一邊堅持我們輕資產運營的策略，同時我們也不排除做一些重大的投資。我們在會展業務上堅持輕重資產併重的模式。目前會展營收佔總營收的15%左右的水平。

Q:公司的拿地政策是什麽？會展的產業發展的區域是？

A:從這幾年我們發展的成果來看，雖然國家有大的宏觀政策，但是每年我們地產業務還是以較快的速度增長，那也證明我們這些年在土地儲備、拿地的速度上還是非常穩健的。那麽2019年我們還會繼續延續之前一貫堅持的原則，主要拿地的方向還是一二線城市，那麽重點會集中在二線城市，那麽也會結合國家的相關政策，比如說京津冀的協同發展、大灣區的建設，包括一帶一路等等相關政策，我們也會謹慎地研究，也會大力在宏觀政策背景下尋找在人口淨流入、GDP發展向好、城鎮化快速的地方優先拿地。

會展的產業目前我們持有的主要還是集中在北京，因為在北京我們也承接了市委的一些任務，也是服務於中央，那麽北京是我們發展的主要區域。同時輕資產的運營主要還是對接地方的會展中心來運營管理，目前在青島、杭州、南昌、珠海都有涉及。

Q:請問目前公司房產銷售定價的策略是？在定價方面會受政策調控的影響有多大？

A:這兩年大家都知道，國家的調控政策層出不窮，涉及各個城市。公司目前在定價方式上首先要考慮政策方面的因素，因為各個地區限價的政策管控還是比較嚴格的，所以限價的政策對公司還是構成了很大影響。其次定價還要考慮各地區供需的問題，如果需求比較旺盛的地方我們的定價會比較堅挺一些

Q:今年會有哪些會展的項目是由北辰負責的？

A:今年在北京舉辦的會展我們都要承擔，包括一帶一路、包括世界園藝博覽會等等。