【大行報告】交銀國際：巨騰(03336-HK)18年下半年強勁回升 維持買入

交銀國際發表研報指，巨騰(03336-HK)18年下半年盈利強勁回升，收入環比增長30%，推動力包括：企業手提電腦更新提升金屬外殼組合，個人手提電腦組合向遊戲本和輕薄規格轉型，以及微軟Surface產品的放量。在人民幣貶值和產品組合改善的幫助下，毛利率環比上升9.4個百分點。

交銀國際預期金屬外殼的比例在2019年繼續上升，因為企業手提電腦更新動力將在今年保持穩健。該行仍預期個人電腦市場保持穩定。

展望未來，該行預期19年上半年較為穩定，收入由於季節性因素環比跌15%，盈利在2019年進一步恢復正軌。現價相當於0.3倍2019年預期市淨率，股息率接近5%，該行認為估值吸引。目標價維持2.80港元，基於0.4倍2019年市淨率。維持買入。