【大行报告】中泰国际：重申华能新能源(00958-HK)买入评级 目标价3.22港元

【财华社讯】中泰国际发表研报指，华能新能源(00958-HK)昨日(3月11日)公布了2019年2月份发电量数据，表现理想。其全国风电发电量同比上升9.6%至2531吉瓦时，其中主要风电发电区域内蒙古、云南、辽宁的风电发电量分别同比增长4.6%、5.4%、9.6%至441吉瓦时、468吉瓦时、236吉瓦时。2月份全国太阳能发电量则同比上升0.1%至108吉瓦时。该公司全国总发电量同比上升9.1%至2459吉瓦时。

据此，中泰国际维持对该公司的盈利预测，并预料股东净利润将由2017年的人民币30.12亿上升至2020年的人民币46.68亿，复合年增长率达到15.7%。据悉，公司将于下周一(3月18日)公布2018年全年业绩，并于下周三(3月20日)举行分析师会议，届时该行将更新其财务模型。

研报指，按贴现现金流(DCF)分析，该行维持目标价于3.22港元，这对应7.4倍2019年市盈率和29.8%上升空间，并重申“买入”评级。

风险提示：1)项目开发延误；2)应收账款风险恶化；3)并网电价大幅下跌。