【大行報告】中泰證券：商貿零售板塊表現較優 維持南極電商(002127-CN)買入評級

中泰證券發表研報指，上週市場表現：商貿零售(中信)指數上漲4.78%，跑赢滬深300指數1.97個百分點。年初至今，商貿零售板塊上漲7.19%，跑輸滬深300指數3.71個百分點。子板塊方面，超市指數上漲4.08%，連鎖指數上漲4.35%，百貨指數上漲5.24%，貿易指數上漲5.01%。相對於本週滬深300上漲2.81%，中小板指漲幅6.18%而言，商貿零售板塊整體表現較優。商貿零售子版塊公司漲跌幅前五名。

研報指出，外資加配消費藍籌股，零售行業内超市和百貨龍頭陸股通持股比例相對較高。從陸股通持股數據來看，外資資金更偏好於流動性較好的高市值公司、投資回報率(ROE)較高的以及盈利增速高於行業均值的公司。

蘇寧易購(002024-CN)家電零售已形成寬闊護城河，全渠道多業態精耕智慧零售生態圈，開啓規模發展新篇章，維持「買入」評級。

新寶股份(002705-CN)四季度營收持續回升，公司盈利穩健增長，看好公司的業績增長和長期投資價值，維持「買入」評級。

中泰認為，南極電商(002127-CN)高性價比/高頻消費品將成為大眾消費的主流，南極電商在品牌、品類、渠道三個方向持續拓展，品牌價值有望升華。公司盈利能力穩健，未來成長性較好，維持「買入」評級。

風險提示：板塊高彈性下市場係統性風險;全渠道融合不及預期;管理層對轉型未達成統一。