中泰国际发表研报指,2018年四季度,美高梅中国收益净额6.87亿美元,同比增长33%,主要由于美狮美高梅于2018年2月开业进入快速爬坡期带来的贡献。集团经调整物业EBITDA为1.5亿美元,同比上升11%。经调整物业EBITDA利润率为24.3%,同比减少4.8个百份点,主要由于美狮美高梅处营运初期的前期开支较大所致。
中泰指出,美狮美高梅开业后取得不错的进展,其中贵宾厅及中场业务环比录得明显增长,足以抵销澳门半岛项目(澳门美高梅)业绩下滑的影响。目前美狮美高梅收益净额只及澳门美高梅的70%,未来两个季度存在较高速的提升空间,中泰认为美狮美高梅聚焦高端中场及大众中场市场,中长期能够受惠以港珠澳大桥为首的基建项目所带来的人流,但是澳门美高梅业务会否继续拖累整个集团是中泰所关注。按市场盈利预测计算,公司目前2019年预测EV/EBITDA为13.36倍,低于过去五年平均的14.48倍。
财华网所刊载内容之知识产权为财华网及相关权利人专属所有或持有。未经许可,禁止进行转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。
如有意愿转载,请发邮件至content@finet.com.hk,获得书面确认及授权后,方可转载。
更多精彩内容,请登陆
财华香港网(https://www.finet.hk/)
财华智库网(https://www.finet.com.cn)
现代电视(http://www.fintv.hk)