【大行報告】交銀國際：料瑞港國際機場收入將增長 維持目標價9.61港元

交銀國際發表研報指，海口美蘭國際機場的國際旅客吞吐量在2018年同比大漲28.0%至約110萬人，總旅客吞吐量則同比上升6.8%至2410萬人。因此該行預計，2018年總收入將同比增加約19.3%至人民幣17.53億元。

瑞港國際機場(00357-HK)表示，美蘭機場二期工程將在2019年末竣工，擴建後，美蘭機場每年可處理多達3500萬名旅客，較現有的一期增加一倍以上，並可容納更多的新開航線，該行認為有助推動美蘭機場整體客流量增長。

相比三亞和博鳌機場，公司重申了美蘭機場作為海南最大機場的領導地位，在航站樓内設立的免稅店能為顧客帶來極大方便。該行預計海南的離島免稅限額將進一步放寬，從而提升美蘭機場的非航收入。

交銀國際認為，考慮到2019年二期項目完成後，公司的收入將加速增長，維持買入評級和9.61港元的目標價，對應2019年預測的7.7倍市盈率和0.9倍市淨率。