國内資本開支創新高+設備出海高增，天弘中證電網設備主題指數基金(A類025832/C類025833)佈局電網設備業績兌現期

經歷2018-2022年的行業低谷後，隨著電網設備板塊産能出清充分，以及多重戰略紅利交織下，行業或已從傳統的"周期防禦"屬性轉向"成長進攻"賽道。從特高壓骨幹網架到配電網毛細血管，從傳統輸變電裝備到數字化智能設備，産業鏈各環節正迎來需求放量與技術叠代的雙重共振。

政策方面，近期國家電網最新公佈的2025年投資計劃首次突破6500億元，同比增幅約8%，創下歷史新高。

更值得關注的是投資結構的深刻變化：特高壓工程建設投資佔比提升至35%以上，配電網高質量發展專項投資同比大增60%，電網數字化智能化投資保持兩位數增長。

這意味著電網建設已從單純追求輸電能力轉向"強骨幹+優配網+智能化"的立體化改造。南方電網同步跟進"數字電網"建設，十四五後期投資強度明顯提速。兩大電網資本開支的共振向上，為變壓器、GIS組合電器、換流閥、繼電保護等核心設備廠商提供了跨越3-5年的訂單能見度。

圖：2022年~2025年前11個月的特高壓建設實際落地情況梳理

數據來源：Wind 國家電網 能源局 數據區間：2022-2025.11

圖片趨勢描述：從趨勢分析，國内特高壓項目的核準與建設進程顯著提速，特高壓材料與設備的招標金額逐年擴大

特高壓電網憑借其遠距離、大容量輸電的技術特性，已成為連接西部、北部新能源大基地與中東部負荷中心的關鍵依託。在實現「雙碳」目標的長期進程中，為保障大規模清潔電力可靠外送，特高壓網絡的建設預計將保持高強度推進，相關産業鏈企業有望持續受益。

此外，全球電網正面臨新舊動能交替的歷史性重構：一方面，發達國家存量資産步入強制更新周期；另一方面，新興經濟體電力基建缺口亟待填補。雙重驅動下，全球電網投資正從周期性波動轉向結構性擴張。

這也為相關電力設備領域帶來了持續擴張的市場機遇，憑借垂直一體化的制造體係、持續叠代的技術創新能力、顯著的規模經濟效應以及完整的産業鏈協同優勢，中國已穩居全球電網設備供應鏈的核心樞紐位置。

數據顯示，2025年1-11月，我國重點電力設備出口規模達715億美元，同比增長20%，顯著高於機電産品整體出口增速。細分品類呈現結構分化特徵：絕緣子出口同比激增45%，變壓器增長35%，開關設備與繞組電綫分別錄得29%和24%的增幅，高附加值輸變電裝備成為拉動出口增長的核心動能。

圖：中國電力設備出口産品總覽

數據來源：Wind 海關總署 區間：2025.01-2025.11

圖片趨勢描述：從趨勢分析，我國重點電力設備出口規模遞增，絕緣子、高壓開關等高附加值輸變電裝備成為拉動出口增長的核心動能

天弘中證電網設備主題指數基金（A類：025832 C類：025833），作為為數不多跟蹤電網設備主題指數（931994.CSI）的場外基金，稀缺性凸顯。

標的指數選取80只涉及特高壓産業、智能電網建設、綠色能源、儲能等領域的上市公司證券作為指數樣本，其中智能電網權重佔比高達88%，持續獲得資金與政策重點支持；特高壓作為核心細分領域，含量高達65%，均為全市場同類指數最高。這種"純度"意味著基金能最大程度捕捉電網投資的貝塔收益，而非泛電力概念的雜糅。

數據來源：Wind 截至2026.02.03（申萬三級行業分佈）

持倉結構：截至2026年2月3日，該指數前三大權重板塊分別為輸變電設備（35.2%）、電網自動化設備（21.7%）和綫纜部件及其他（12.6%）。

其A/C份額靈活選擇，適配多元投資策略： A類份額適合看好電網設備長周期景氣、計劃中長期持有的投資者；C類份額則適合作為捕捉行業景氣波動的交易工具，低成本申贖機制提升了資金效率。在AI電力需求剛性增長與全球能源轉型的雙重背景下，天弘中證電網設備主題指數基金為投資者提供了一鍵佈局"算力時代能源底座"的便捷工具，是分享中國電力裝備産業全球競爭力提升的理想標的。

一鍵佈局天弘中證電網設備主題指數基金（A類：025832 C類：025833），投資AI時代的「基礎能源」，捕捉AI算力爆發紅利。上支付寶、天天基金、京東金融等渠道即可搜索了解。

風險提示：基金歷史持倉不代表現在和未來，仍有虧損風險。觀點僅供參考，不構成投資建議，市場有風險，投資需謹慎。投資者在購買基金前應仔細閱讀基金招募說明書與基金合同，請根據自身投資目的、投資期限、投資經驗等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解産品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷並謹慎做出投資決策。指數基金存在跟蹤誤差。以上僅為對指數成分股列示，非個股推薦。指數歷史表現不構成對基金産品未來收益的預測及保證，基金過往業績不代表未來表現。

内容來源：有連雲