5G-A商用疊加800G光模塊爆發，通信基建進入"質量躍升"元年！把握天弘通信設備指數基金(020899\020900)配置窗口

2026年通信基礎設施建設正經歷從"規模覆蓋"向"質量躍升"的關鍵轉型。隨著5G網絡超額完成"十四五"建設目標，行業重心已轉向5G-Advanced技術的深度部署與場景化落地。

華為與全球主流運營商協同推進的U6G、毫米波高頻配套方案，標誌著2026年將成為全球首個5G-A下行萬兆商用網絡的落地元年。這一技術演進不僅意味著更高速率與更低時延，更通過"Always-Online"的核心指標，為工業互聯網、自動駕駛等垂直場景提供確定性網絡能力，推動通信網絡從消費級向産業級基礎設施躍遷。

截至2024年9月底，全國5G基站總數達404.2萬個，佔移動基站總數的32.1%，較2019年商用初期的13萬個實現年均復合增長率超100%的跨越式擴張。2024年全年新建5G基站90萬個，其中前三季度新增54萬個，顯示出建設節奏的持續提速。

圖：國内移動電話5G基站數量

數據來源：Wind 數據區間2024Q3-2025Q3

圖片趨勢描述：從趨勢觀察，2024年Q3開始國内5G基站的增速更為陡峭，行業重心已轉向5G-Advanced技術的深度部署與場景化落地

另一方面，在AI算力需求井噴的推動下，光通信基礎設施正迎來史上最強勁的升級周期。LightCounting預測，全球以太網光模塊市場規模2026年將同比增長35%至189億美元，其中800G與1.6T産品成為核心增長極。2026年800G光模塊全球需求量預計達3000-4000萬只，1.6T産品出貨量將突破1000-1500萬只，較2025年實現翻倍以上增長。

此外，本輪通信基建升級的確定性得到全球雲廠商資本開支的強力驗證。海外四大雲廠商（谷歌、微軟、Meta、亞馬遜）2026年資本開支預計達5964億美元，同比增長47%

；台積電2026年資本開支指引大增27%-37%至520-560億美元，直接印證終端AI芯片與網絡設備的旺盛需求。

國内方面，隨著DeepSeek等技術突破推動AI投資熱潮，以及高端GPU出口限制解除，中國雲服務商800G光模塊需求預計2026年迎來強勁反彈。

從利潤端出發，光模塊龍頭「易中天」已悉數披露2025年年報業績預告。受益於全球算力基礎設施投入加大、高速光模塊與光器件需求旺盛，疊加企業自身降本增效措施，三家公司均展現出強勁的增長勢頭：中際旭創預計2025年歸母淨利潤98億–118億元，同比增長89.5%–128.2%。新易盛預計2025年歸母淨利潤94億–99億元，同比增長231.2%–248.9%。天孚通信預計2025年歸母淨利潤18.81億–21.50億元，同比增長40.0%–60.0%。

天弘中證全指通信設備指數基金（A類：020899，C類：020900）以卓越的業績表現確立了其在行業主題指數基金中的領先地位。據銀河證券數據，該基金2025年全年收益率高達118.64%（A類）和118.21%（C類），斬獲同類標準主題指數股票型基金排名第一。這一成績不僅大幅跑贏同期被動指數基金平均回報率，更在科技成長板塊中展現出極強的銳度。

（數據統計區間2025/1/1~2025/12/31，同類排名定義：標準主題指數股票型基金，收益數據已經託管行復核。）

該基金重點佈局光通信領域，根據最新報告期數據，前十大權重股高度聚焦光通信龍頭：新易盛（15.29%）、中際旭創（14.22%）、天孚通信（5.06%）三大光模塊巨頭合計佔比近35%，深度綁定全球AI算力供應鏈，把握AI算力驅動下的高景氣周期。（數據來源：基金2025年年第四季度報告）

基金經理張戈對通信設備板塊具備深刻洞察，其"AI算力爆發+通信基建升級"的雙輪驅動投資框架，為基金運作提供了清晰的方向指引。他認為AI從技術概念走向規模化落地，端雲協同架構全面滲透，直接拉動算力需求指數級增長，而通信設備作為「傳輸底座」，光模塊作為「算力傳輸咽喉」，自然催生了剛性需求。

風險提示：

觀點僅供參考，不構成投資建議，市場有風險，投資需謹慎。投資者在購買基金前應仔細閱讀基金招募說明書與基金合同，請根據自身投資目的、投資期限、投資經驗等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解産品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷並謹慎做出投資決策。指數基金存在跟蹤誤差。以上僅為對指數成分股列示，非個股推薦。指數歷史表現不構成對基金産品未來收益的預測及保證，基金過往業績不代表未來表現。

注：天弘中證全指通信設備指數基金成立於2024年04月15日，成立以來完整會計年度産品業績及比較基準業績為A類：2024年19.79%（18.23%)，C類：19.63%（18.23%）

内容來源：有連雲