$英伟达(NVDA.US) 将于 2025 年 8 月 27 日（本周三）发布最新季度财报，市场期待值已拉满！分析师普遍预测，公司二季度营收将飙升至 460 亿美元，同比暴涨 53%！财报前，已有至少九家华尔街机构抢着上调目标价，平均目标价被推高到 194 美元的历史新高。
市场密切关注英伟达对中国 AI 芯片市场的前景展望。上月美国已批准英伟达向中国出售 AI 芯片 H20， 但摩根大通预期英伟达不会在指引中计入 H20 收入，原因包括：美国许可证审批时间漫长且不确定，中国因 “后门” 担忧，不鼓励本地企业部署英伟达 GPU。
英伟达现在估值高达未来一年预期盈利的 40 倍，远超科技股平均水平。尽管预期营收增速放缓，但摩根士丹利分析师强调：“市场更看重的是相对增长能力。在这方面，英伟达的表现依然出色”。摩根大通则通过调查显示出投资者高期望：预计本季度营收实现约 60% 同比增长，并指引下一季度保持约 55% 同比增长，受访者预期比目前市场共识高出约 3.5%。
英伟达的短期业绩受到供应商节奏的影响，Blackwell 芯片的产能扩张或已成为市场最大看点。大摩指出，鸿海等核心 ODM 厂商的服务器机架出货量预计年内增长两倍，头部四大供应商第三季度产量甚至有望翻倍。德银最新报告显示，Blackwell 芯片一季度营收已冲上 240 亿美元，较去年四季度的 110 亿美元实现翻倍增长，展现出极强的爆发力。更关键的是，这一增长成功对冲了中国市场相关因素造成的约 80 亿美元营收损失。
凭借 Blackwell 的持续放量和强劲需求，德银预测英伟达本季营收将达约 460 亿美元，同比增长 53%，略超华尔街共识预期！
英伟达的这份成绩单，绝不只关乎自己——影响着半导体板块是继续狂欢还是集体回调？以下为可能受影响的主要公司及其今年表现：
| 公司名称 | 今年股价表现 | 相关杠反 ETF |
| $英伟达(NVDA.US) | +35.38% | $2 倍做多英伟达 ETF - GraniteShares(NVDL.US)$1 倍做空英伟达 ETF - Direxion(NVDD.US)$1.5 倍做空英伟达 ETF - Tradr(NVDS.US) |
| $AMD(AMD.US) | +37.94% | $GraniteShares 2x Long AMD Daily ETF(AMDL.US)$1 倍做空 AMD ETF - Direxion(AMDD.US) |
| $博通(AVGO.US) | +29.23% | $2 倍做多 AVGO ETF - Defiance(AVGX.US)$1 倍做空 AVGO ETF - Direxion(AVS.US) |
| $台积电(TSM.US) | +21.79% | $2 倍做多台积电 ETF - Direxion(TSMX.US)$1 倍做空 TSM ETF - Direxion(TSMZ.US) |
| $英特尔(INTC.US) | +21.45% | $2 倍做多 INTC ETF - GraniteShares(INTW.US) |
| $Coreweave(CRWV.US) | +128.47% | $Leverage Shares 2X Long CRWV Daily ETF(CRWG.US)$Tradr 2X Long CRWV Daily ETF(CWVX.US) |
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内容来源：长桥海豚投研
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