美股遭遇史詩級抛售，有哪些應對方法？

美股遭遇史詩級抛售

上周因特朗普 「對等關稅」 政策，全球市場經歷了自 2020 年疫情以來最猛烈的抛售：

• 標普 500 指數兩日下跌 10%，是自 1952 年以來第四次（前三次：1987.10，2008.11，2020.3）；
• 上周道瓊斯指數下跌 8%、標普 500 指數下跌 9%、納斯達克指數下跌 10%，美股市值縮水 5 萬億美元；
• CBOE 標普 500 波動率指數上周飙升 110% 至 45，逼近 2020 年 3 月美股連續熔斷、2024 年 8 月日元套利交易引發全球大跌時峰值；
• CNN 恐慌貪婪指數罕見跌至 4，顯示市場極度恐慌；

美股歷次熊市啓示

中金公司曾總結美股歷次熊市觸發因素主要有四種：美聯儲緊縮、基本面惡化、高估值和外部沖擊。

熱點君整理了 1998 年以來美股（標普 500 指數代表）歷次大小熊市跌幅、持續時間和觸發原因，以及恢復到前期高位所需時間。從過往數據看，美股似乎總能走出熊市：

當前估值水平

據高盛，標普 500 指數遠期市盈率 20 倍，仍處於過去 30 年估值數據的第 77 個百分位，估值水平仍高。2018 年市場底部市盈率 14 倍，2020 年為 13 倍，2022 年為 15 倍。

有哪些應對方式？

投資者對後市可能會有不同判斷，部分投資者可能認為美股估值仍高支持做空，另一部分投資者可能希望利用下跌進行抄底，那麼如何使用各類交易工具滿足不同的投資策略？

如果希望做空和對沖

高盛數據顯示，上周對沖基金淨賣出全球股票的規模創下自 2010 年以來的歷史最高水平，主要由賣空驅動。美國宏觀産品（指數 +ETF）面臨有記錄以來最大規模的名義賣空交易，對沖基金在市場下跌期間積極增加對沖頭寸。

適用交易工具：

• 直接做空美股個股，可以參考這份指南：長橋美股賣空（融券）使用指南；
• 買入個股或指數反向 ETF，如：$半導體 3 倍做空 - Direxion(SOXS.US) 、$3 倍做空納指 ETF - ProShares(SQQQ.US) 、$3 倍做空標普 500 ETF - ProShares(SPXU.US) 、$3 倍做空道指 30 ETF - ProShares(SDOW.US) ；
• 買入恐慌指數 ETF，如：$VIX 恐慌指數 做多 ETF - ProShares(VIXY.US) 、$2 倍做多恐慌指數期貨 ETF(UVIX.US) ；
• 買入個股看跌期權或賣出看漲期權對沖多頭損失；

* 最全槓反 ETF 對沖工具官方股單請浏覽：對沖工具

如果希望抄底和做反彈

根據 CMG Venture Group，過去 40 年標普 500 指數年化回報率達 11.8%，如果投資者能夠抓住長期的底部區域買入或定投，年化回報率可能更高。

適用交易工具：

• 設置網格抄底策略，資金量有限的投資者，可以採用美股碎股按金額定投：1 美元起投 碎股交易助你輕松投資美股
• 博市場快速反彈：
  • 買入個股和指數槓桿做多 ETF，如：$半導體 3 倍做多 - Direxion(SOXL.US) 、$3 倍做多納指 ETF - ProShares(TQQQ.US) 、$2 倍做多特斯拉 ETF - Direxion(TSLL.US) 、$2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares(NVDL.US) 、$富時中國 3 倍做多 ETF - Direxion(YINN.US) 等；
  • 如果認為近期標普 500 波動率指數已經接近歷史高點，可以通過 $1 倍做空短期期貨恐慌指數 ETF(SVIX.US) 做空波動率；
  • 買入個股看漲期權：期權入門課、期權策略課；

大波動應對

高盛上周末預計標普 500 指數未來幾周將形成跳空下跌/上漲寬幅震蕩形態，應對指數可能出現的短期大漲大跌，投資高手可以通過構建跨式期權來駕馭短期可能出現的大幅波動：買入跨式（預期股票大幅波動）。

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内容來源：長橋海豚投研