聯合光電：上海樸信投資管理有限公司於11月16日調研我司

2021年11月16日聯合光電（300691）發佈公告稱：上海樸信投資管理有限公司蔣衛祥於2021年11月16日調研我司。

本次調研主要内容：

問：請簡單介紹公司情況.

答：公司是一家集光成像、光顯示、光感知為核心技術的專業鏡頭、光電産品及係統解決方案提供商。經過多年光學領域技術的沉澱和深耕，公司掌握了光學鏡頭及光電産品的設計開發、超精密模具技術及智能制造技術，擁有非球面鏡片、菲涅爾鏡片、自由曲面鏡片等核心光學器件的制造工藝，從光學設計、模具設計、精密加工、開發到全智能組裝制造係統，公司的光電産品在光成像、光顯示、光感知領域已形成完整的産業鏈。公司的光電産品已廣泛應用於安防視頻監控、新型顯示、智能駕駛等領域。

問：公司核心競爭優勢有哪些?

答：（1）優秀的光學産品研發設計能力；（2）持續的技術創新能力優勢；（3）核心專利優勢；（4）精密加工能力及自動化生産設備優勢；（5）以技術和品質樹立起的良好的市場口碑優勢；（6）專業的管理與技術人才優勢；（7）領先的産品結構佈局優勢。

問：公司的戰略佈局如何?

答：公司致力於專業光學鏡頭光電産品和為市場提供光學係統的解決方案。公司將進一步夯實光學領域的技術基礎，促進光電産品在光成像、光顯示、光感知方面的融合，持續提升高端制造能力，推進技術創新能力，加大光電産品的市場研發投入和産品開發，豐富光電産品的應用領域，加速拓展光電産品的市場，用科技的力量幫助人類擴展視野，成為做受人尊敬的光學公司。未來公司在保持高端安防鏡頭的領先地位的同時，將會非安防領域重點開拓：尤其是新型顯示、智能駕駛等領域的光電産品。

問：公司安防領域未來的展望如何?

答：根據行業的相關發展預測，未來公司安防領域産品市場增長在15%-20%左右。公司將繼續鞏固高清、高倍率變焦安防産品的市場地位，滿足客戶需要，及時關注産品更新換代的情況。保持與安防領域龍頭企業的緊密合作，加大光電産品的市場研發投入和産品開發，加速拓展光電産品的市場。

問：公司非安防領域産品介紹,以及未來的展望.

答：公司的非安防領域産品主要包括：新型顯示、智能駕駛等光電産品。未來公司將重點發展新型顯示、智能駕駛領域的業務，持續強化公司從光學設計、模具設計、精密加工、開發到全智能組裝一站式的制造能力，為客戶提供多元化的光電産品解決方案和研發制造服務。擴大車載鏡頭的市場佔有率，突破毫米波雷達産品在國内車廠的配套，加快拓展智能投影、虛擬現實領域的市場。通過定增項目之一“新型顯示和智能穿戴産品智造項目”的建設投入，公司將引進一係列新設備、新工藝、新技術來增強在新型顯示和智能駕駛領域方面的競爭力。

問：請簡單介紹一下公司新型顯示領域産品以及技術壁壘.

答：公司新型顯示領域産品包括激光投影和AR/VR。該類産品目前已有穩定的客戶和訂單，激光投影産品已被應用於堅果、長虹、海信、光峰、LG等激光電視中，AR/VR産品已被應用於大朋、小派、納德等AR/VR産品中。新型顯示領域産品的技術壁壘在於公司突破了反射鏡技術從而掌握了超短焦鏡頭的技術，還掌握了VR/AR終端産品所需的如菲涅爾鏡片等光學元器件技術。

問：公司新型顯示領域的AR/VR産品及未來佈局.

答：公司一直有佈局、研發AR/VR領域的産品，公司通過基金投資與公司有上下遊協同的AR/VR企業。公司參與投資的中山市聯芯股權投資合夥企業（有限合夥）持有樂相科技有限公司（大朋）4%的股份。公司參與投資的廣東聯電股權投資合夥企業（有限合夥）持有北京亮亮視野科技有限公司1.23%的股份。2021年前三季度，公司AR/VR的銷售數量超過萬台。公司目前AR/VR的規劃産能達20萬台/年。公司將繼續通過該基金持有相關領域項目的股份，與公司的光學産業産生強大的上下遊協同效應，有效實現公司光學技術迅速參與AR/VR場景應用。

問：公司新型顯示領域産品未來發展展望.

答：隨著5G時代來臨，新型投影、虛擬現實等光學鏡頭下遊應用領域將可能迎來極大發展機遇。公司將立足新型投影、虛擬現實等新興領域已有戰略佈局，大力發展新型應用領域，不斷增強公司市場競爭力。

問：請簡單介紹一下公司智能駕駛領域産品.

答：智能電子領域，公司已擁有220度視場角的車載鏡頭、熱成像鏡頭、艙内檢測鏡頭、前視鏡頭等；以及角雷達、車路協調雷達、車内生命體徵探測雷達等産品。目前，車載鏡頭是汽車電子領域産品的主要業績貢獻來源，毫米波雷達已經通過多個客戶測試，進入量産階段。公司對汽車電子業務的發展有較大信心。

問：公司毫米波雷達産品的優勢有哪些?

答：（1）公司所生産的毫米波雷達從技術參數上與世界一流的汽車廠商博世、大陸基本一致。（2）公司最新款77GHz毫米波雷達體積很小，達到世界領先水平。(3)公司已建成國内領先的汽車雷達係統設計、驗證、測試平台，除一般的測試功能外，公司獨有國内的高低溫實時全係統測試平台，以及國内領先的汽車保險槓材料測試係統和PCB材料測試係統（4）公司已與國内芯片廠商形成戰略合作關係，具有明顯的本土化優勢。（5）同比國内外相同産品，公司的生産的毫米波雷達性價比更具優勢。（6）公司的研發團隊和管理團隊，均來自國内智能駕駛領域優秀企業，從業經歷20多年。

問：公司智能駕駛領域産品未來發展展望.

答：根據TSR公佈的《MarketingAnalysisofLensUnitsMarkets（2019Edition）》資料顯示，2016年全球車載鏡頭市場銷量為8,177萬件，2019年增長為17,589萬件，年均復合增長率為29.09%。預計未來幾年，全球車載鏡頭市場仍將保持穩步增長，預計2023年全球市場銷量和市場金額將分別達到20,450萬件和13.53億美元。同時，5G時代的來臨，會大大加速智能駕駛進程，迅速提升汽車智能化程度。公司早期已開始佈局智能駕駛領域，技術已成熟，未來公司將繼續加大車載鏡頭的研發投入，不斷增強産品競爭力。同時，公司也輝積極拓展下遊客戶，壯大下遊客戶群體。

問：定增募投項目進展情況.

答：公司於2021年1月11日收到中國證券監督管理委員會出具的《關於同意中山聯合光電科技股份有限公司向特定對象發行股票注冊的批復》（證監許可[2021]26號），本次定增自批復同意注冊之日起12個月内有效。且項目已於2020年年底動工建設，預計2021年年底完成工廠建設，項目建成達産後可實現年産1800萬套車載鏡頭産品、200萬套新型投影鏡頭産品以及58萬套VR/AR一體機。

聯合光電主營業務：為市場提供高端光學鏡頭産品及其應用解決方案,專業從事光學鏡頭及鏡頭相關光電器件的研發、設計、生産和銷售

聯合光電2021三季報顯示，公司主營收入12.27億元，同比上升45.82%；歸母淨利潤6409.6萬元，同比上升173.46%；扣非淨利潤5730.58萬元，同比上升196.93%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入4.17億元，同比上升9.36%；單季度歸母淨利潤1975.52萬元，同比上升60.44%；單季度扣非淨利潤1702.81萬元，同比上升50.05%；負債率49.99%，投資收益358.51萬元，財務費用1138.4萬元，毛利率22.05%。

該股最近90天内共有1家機構給出評級，買入評級1家；證券之星估值分析工具顯示，聯合光電（300691）好公司評級為3星，好價格評級為2.5星，估值綜合評級為3星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)

〖 證券之星AI 〗

本文不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。