海爾智家三季報：費率再優化1.7pct，營收、利潤雙高增

　　10月29日晚，海爾智家發佈2021三季報。財報顯示，海爾智家前三季度實現營收1699.64億元，較2020年同期增長10.1%，還原卡奧斯出表業務同期增長20.4%；實現歸母淨利潤99.35億元，較2020年同期增長57.7%，還原同期卡奧斯出表業務以及H股介紹上市並私有化海爾電器影響，同期增長60.2%，利潤增幅超營收增幅，盈利能力持續提升。其中，還原卡奧斯出表業務影響，Q3單季度海爾智家營收增長9.2%；還原卡奧斯出表業務以及H股介紹上市並私有化海爾電器影響，歸母淨利潤實現增長14.6%。

　　自進入2021年以來，原材料價格持續上漲，疊加疫情、地緣等因素，行業承壓前行。在此背景下，海爾智家無論單季還是前三季度，都實現了營收、利潤的雙增長，而這背後離不開公司在高端成套與智慧家庭場景方案、全球化業務佈局等方面的優勢不斷凸顯，為公司實現持續發展和業績增長提供了有力的支撐，同時這也標誌著海爾智家進入人單合一轉型上升期。

　　費率優化之後再優化，前三季度又優化1.7pct

　　受益於數字化轉型的不斷深入，海爾智家在互聯工廠、採購、研發、物流、營銷等環節的運營效率實現了進一步提升，推動公司整體費率持續優化；同時，海爾智家積極優化産品結構，在擴大全品類市場份額的同時，提升高端産品卡薩帝的市場佔比，有效地應對了原材料成本上漲的挑戰。

　　財報顯示，海爾智家整體費用率同比優化1.7pct，其中，銷售費用率剔除卡奧斯業務影響同比下降1.1pct，管理費用率剔除卡奧斯業務影響同比下降0.6pct，這是繼20Q3、20Q4、21Q1、21H1優化後的再優化。而持續推進的數字化轉型、産品結構優化以及管理效率提升，推動了海爾智家的盈利能力的進一步提升。

　　卡薩帝增速57%，空調市場份額Q3創新高

　　財報顯示，轉型場景後的卡薩帝持續高增，前三季度其收入增速達57%。卡薩帝收入高速增長的同時，高端産品的市場份額也進一步提升。中怡康數據顯示，萬元以上冰箱份額達到37.4%，萬元以上滾筒洗衣機份額達到77.2%，1.5萬元以上空調份額達到36.5%，實現對高端市場的絕對引領。

　　同時，海爾智家家用空調業務高端持續第一，財報顯示，前三季度海爾家空整體收入增幅達20%，卡薩帝高端家用空調收入增速達68.6%。截至目前，海爾智家空調市場份額已經實現連續5年增長，Q3單季高端家用空調市場份額更是達到25%創新高。

　　海爾智家廚電業務也在通過佈局高端、轉型場景生態，實現高速增長。財報顯示，前三季度海爾廚電業務收入同比增長31%。其中，高端廚電卡薩帝收入同比增長123%，釋放出了新增長空間。

　　此外，海爾智家拓展幹衣機、洗碗機等新品類，幹衣機淨收入較同期增長超過260%，帶動海爾智家三季度洗衣機零售額持續提升。這些都為海爾智家營收、利潤增長作出貢獻。

　　海外繼續2位數增長，經營利潤率再提升1.7pct超代工

　　海外市場方面，面對大宗原材料價格持續上漲、國際物流成本上漲等挑戰，海爾智家堅持三位一體的本土化高端創牌優勢，優化産品結構等措施，有效地緩解成本壓力，並通過綫上轉型和佈局，發展綫上戰略合作客戶，提升綫上份額，綫下開展零售轉型，帶動高端品牌和場景生態品牌的突破，實現海外市場業績增長。

　　財報顯示，海爾智家三季度海外市場收入同比增長16.8%，繼續2位數增長；經營利潤率再提升1.7pct，盈利能力超行業代工平均水平。

　　根據中信建投發佈的研報，海爾智家在海外市場已進入收獲期，係千億規模企業中唯一實現海外全自主品牌運營的龍頭公司，並在研發、供應鏈上逐步釋放全球化協同紅利。中信建投結合Euromonitor數據統計，預計海爾智家海外全市場增量空間約為246億美元，海外市場將是海爾智家持續發展的重要增長極。

　　三翼鳥“新範式”持續拉動場景日活增長300%

　　三翼鳥作為海爾智家獨創的場景品牌，自2020年誕生以來，堅持以用戶體驗為核心，聚焦“家庭”所需，以全新的産品模式與服務形態，為用戶提供家電、家居、家裝、家生活一站式定制智慧家服務。隨著三翼鳥場景品牌建設不斷提速，海爾智家在智慧生活賽道的發展持續加速。

　　三季度，三翼鳥場景品牌推動海爾智家場景用戶日活增長300%，網器日活增幅212%；在家居家裝領域，三翼鳥開辟了整裝、局改的新賽道；同時，三翼鳥聚焦智慧家庭全流程解決方案，叠代智慧場景超1000種。

　　三翼鳥APP自8月上綫以來服務家庭數量超3600家，海爾智家正在舉全行業之力，為用戶提供最省心、最優質的定制智慧家服務。

　　綜上顯示，海爾智家增長勢頭依舊強勁，這離不開其對高端化、智能化、全球化策略的長期投入和堅定執行，隨著三翼鳥場景品牌戰略落地，為海爾智家切入智慧生活賽道提供良機，另疊加持續降費提效，未來的業績表現值得期待。