盤龍藥業：加速中成藥健康佈局，業績延續良好增長勢頭

10月28日，盤龍藥業（002864）發佈三季度報告，公司2021年前三季度實現營業收入6.23億元，同比上升37.97%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為7310.75萬元，同比上升10.74%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤為7446.11萬元，同比上升23.85%。

對於業績持續增長，盤龍藥業表示，主要原因是公司圍繞醫療、醫養、醫美三方面展開佈局，積極拓展市場，持續提升産品力及加大品牌推廣力度，銷量大幅增加。

業績連續數年保持增長

盤龍藥業自2017年上市以來業績一直保持穩定增長態勢。根據歷年財報數據測算，公司營收從2017年的3.77億元，增至2020年6.70億元，年均復合增長率達21.13%。

對比最近4個會計年度前三個季度的數據，不難發現其增長趨勢更為明顯。從營業收入方面來看，2017年-2021年前三季度公司實現營業收入分別為2.73億元、3.39億元、4.36億元、4.51億元和6.23億元，營業收入年均復合增長率為22.91%，經營業績穩健增長。

從歸母淨利潤來看，2017年-2021年在前三個季度公司淨利潤分別達到3309萬元、4626萬元、5805萬元、6602萬元和7311萬元，年均復合增長率為21.92%，亦呈現不錯的增長態勢。

此外，在盈利方面，盤龍藥業的表現同樣也不錯。財報數據顯示，2021年前三季度，公司歸母淨利潤同比增長10.74%。從利潤構成來看，2021年三季度核心利潤/利潤總額為105.7%，公司核心利潤貢獻度較高，業績增長主要靠内生驅動。目前，盤龍在已有的藥品基礎上，實現了盤龍七牙膏、盤龍七冷敷凝膠、盤龍七按摩精油以及盤龍牌補水面膜等大健康係列産品的開發並成功上市銷售，廣受好評。

同時，2021年三季度公司毛利率為60.6%，銷售費用率、管理費用率、財務費用率和研發費用率分別為38.6%、6%、-0.8%和1%，同比變化分別為-0.18%、+0.16%、-1.06%和-0.08%；綜合來看，期間費用率為44.8%（去年同期45.9%），費用投放基本持平，内控能力較強。

單從2021年第三季度來看，主業實現快速增長。盤龍藥業第三季度實現營收2.2億元，同比上升3.5%；單季度歸母淨利潤為3068.6萬元，環比上升24.3%；公司主營業務收益增速為32.1%，主營業務放量推動盈利上升，盈利水平整體提升。總體而言，公司利潤的可持續性強。

創現能力強，現金流向好

貨幣資金常被譽為企業的「血液」。企業靠自身經營活動獲得的現金流，這種資金生成質量最好。造血功能正常的企業，其貨幣資金的規模通常會呈不斷上升的趨勢。盤龍藥業近三年貨幣資金持續上升，2021年三季度末公司貨幣資金餘額為4.2億元，同比增加96.4%，貨幣資金佔流動資産比重達45.1%，貨幣資金持續攀升。

與此同時，盤龍藥業的現金流整體表現強勁，2019年、2020年和2021年前三季度經營現金流分別為3359.9萬元、3811萬元和8206.8萬元，公司卓越的創現能力能為其後續發展形成顯著的資金成本優勢。

三季報顯示，盤龍藥業經營現金流高速增長，現金流增速亮眼。2021年第三季度經營性現金流淨額4447.6萬元，同比增長97.6%。前三季度公司經營性現金流淨額8206.8萬元，同比增長115.35%；其中銷售商品、提供勞務收到的現金為6.55億元，同比增長45.4%，收現率為105.1%。

在應收賬款方面，三季度末公司應收賬款餘額為3.4億元，同比增加2.1%，應收賬款佔流動資産的比重為37.4%；資本結構方面，三季度末公司資産負債率為38.1%，資本結構較為穩健。

融資獲準，未來業績增長有保障

盤龍藥業發行可轉債獲得監管部門批復。10月28日據公告披露，盤龍藥業收到中國證監會核準公開發行可轉換公司債券的批復，核準公司向社會公開發行面值總額2.76億元可轉換公司債券，期限6年。

在今年7月底，盤龍藥業公佈《公開發行可轉換公司債券預案（修訂稿）》。資料顯示，公司擬發行可轉換公司債券總規模不超過人民幣27,600萬元，每張面值為人民幣100元，期限為自發行之日起6年，將在深圳證券交易所上市。

本次募集資金投資項目為陝西省醫療機構制劑集中配制中心建設項目、盤龍藥業質量檢驗檢測共享平台升級改造項目和補充流動資金，項目落地後，又為公司業績的穩健增長增添一份保障。

另悉，盤龍藥業與柞水縣職業中等專業學校在盤龍生態産業園生産基地簽訂校企合作協議，進一步深化産教融合和校企合作，促進公司人力資源結構的升級，為企業注入新鮮‘血液’，提高公司的經營能力與核心競爭力，助力公司持續發展。

盤龍藥業緊抓國家大力支持中醫藥發展的機遇，以中成藥資源優勢為依託，積極響應國家大健康戰略，圍繞醫療、醫養、醫美三方面全面展開佈局。接下來將進一步建立、完善盤龍大健康産業生態圈，做強醫藥工業主體，做大醫藥商業物流，做好中藥養生和醫療服務，力爭成為中成藥領域具有核心競爭優勢的企業，為百姓的健康保駕護航。