午評：三大指數低開低走 軍工活躍 煤炭釀酒領跌兩市

　　A股三大指數集體低開，震蕩走弱，行業板塊幾乎全部飄綠，電力逆勢上漲，軍工，汽車整車較為活躍，教育、家電、煤炭、油氣板塊跌幅靠前。盤面上，曉程科技漲20%，上海電力漲停；軍工方面，天秦裝備20cm漲停，新餘國科、捷強裝備跟漲。廚衛電器板塊殺跌，格力電器跌近5%，煤炭、油氣下挫，兗州煤業、潞安環能跌超5%。教育板塊低迷，學大教育跌超8%。飲料板塊走弱。

　　截止目前，滬指跌0.92%，深成指跌1.13%，創業板指跌0.99%。

　　消息面上，近一周内國家發改委連發14文，全力推進煤炭産能釋放，嚴厲查處資本惡意炒作，引導煤炭價格回歸合理水平。焦煤、焦炭、動力煤期貨主力合約均跌停。此外，全軍裝備工作會議10月25日至26日在京召開。會議指出，全力以赴加快武器裝備現代化，在新的起點上推動我軍武器裝備建設再上一個大台階。

　　目前，A股上市公司三季報迎來密集披露期。

　　來自多家第三方機構的最新監測統計數據顯示，在第三季度A股市場持續“爆量”的同時，國内百億級股票私募順勢展開了調倉換股。相關統計顯示，截至10月25日，按照三季報公開信息統計，百億級私募共計新進了50只個股，最大單只持股市值達16.8億元。從第三季度末百億級私募的重點持股來看，高端制造、科技、周期、醫藥醫療等板塊，成為了相關私募交叉看好的四大賽道。

　　分析人士表示，對比今年第二季度部分百億級私募在順豐控股、上海機場等個股的“左側進場”來看，個人投資者或可從逢低介入的維度，對第三季度百億級私募的重倉股，進行“逢低博弈”。

　　就後市而言，國盛證券表示，結構化行情將延續較長時間，消費陣營取代周期權重，有望成為新的主綫。高景氣與景氣改善的行業，需要密切關注，軍民融合、高端制造調整充分，大概率重拾升勢；本輪疫情勢頭較弱，待通脹率回升，消費板塊景氣度有望迎來邊際改善，值得重點關注。

　　東北證券指出，近期板塊的快速輪動和股票的跌多漲少中體現了“形散神不散”的結構特徵：雖然熱點輪動較快，但熱點並沒有顯著擴散，依然集中在新能源、漲價資源、消費品茅指數以及軍工、芯片、信創等科技成長股之間的反復輪動，體現了聚焦政策和業績景氣的配置思路，雞犬升天的板塊聯動效應在弱化。

　　因此，存量博弈下市場普漲或者題材普漲的場景短期很難再現，新的潛在熱點比如CPI漲價等消費邏輯或者穩增長的主綫也沒有成行、市場熱點看似散亂過程中仍然呈現著一定的聚焦，比如資金仍在主流板塊之間輪動，在個股跌多漲少的博弈行情中更多關注主流板塊的自下而上的個股機會。