和晶科技：中泰證券股份有限公司於9月7日調研我司

2021年9月8日和晶科技（300279）發佈公告稱：中泰證券股份有限公司陳寧玉,王逢節,佘雨晴於2021年9月7日調研我司，本次調研由總經理 徐宏斌,董事會秘書 白林,證券事務代表 吳凡,證券助理 徐喜喜負責接待。

本次調研主要内容：
一、公司基本情況介紹公司以“智慧生活”為主題,致力於從家庭、校園、城市等多個場景滿足信息化、智能化時代下人們對美好生活的追求。公司主營業務圍繞“物聯網”和“教育”兩大戰略方向展開,主要産品包括智能控制器、智能信息化解決方案和“智慧樹”幼教雲平台等,在物聯網領域的業務涵蓋智能制造業務、智聯業務,在教育領域的業務包括智慧校園、幼教雲平台等教育信息化業務。公司各業務板塊穩步推進經營計劃,2021年半年度的營業收入為102,790.56萬元,較上年同比增長51.38%,歸屬於上市公司股東的淨利潤為1,760.78萬元,較上年同比增長187.20%。智能控制器方面,公司今年上半年實現營業收入96,461.97萬元,無錫和晶科技股份有限公司投資者關係活動記錄表2/3較上年同比增長56.52%。在家電領域,公司一方面鞏固提升與BSH、GE、海爾、海信、美的、加西貝拉等大客戶和全球頂尖品牌的合作緊密度,另一方面積極推動了與LIEBHERR、Gorenje、MABE等品牌的前期洽談項目的合作落地,今年上半年實現營業收入為8.50億元,同比增長54%。非家電領域實現營業收入1.15億元,同比增長80%;剔除在非家電領域最早拓展的通訊業務外,其他非家電業務的營業收入為0.93億元,同比增長121%。這其中,汽車電子業務的發展表現突出,主要産品包括車用各類傳感器、控制器和大功率照明車燈等,通過各級供應商間接供貨給大眾、捷豹、路虎等國内外整車品牌。此外,前期拓展的BMS(BatteryManagementSystem,電池管理係統)項目在今年上半年内落地並逐步量産。公司將繼續積極推動在非家電板塊的業務落地進程並豐富産品種類,爭取後續進一步提升該領域業務規模。智聯業務主要包括智慧城市下的係統集成業務、智慧安全業務,主要運營主體為公司全資子公司中科新瑞及其控股子公司晶安智慧,2021年半年度實現的營業收入為6,328.59萬元,較上年同比增長0.90%。公司今年以來的重大變化有:(1)擴張産能,淮北生産基地9月投産。(2)積極拓展招商係業務,促進招商體係内産産協同。公司已與招商蛇口下屬子公司簽署戰略框架協議,共同探索物聯網應用場景和項目落地。此外,全資子公司中科新瑞中標了招商局集團數字化中心與安監部牽頭的“招商局集團智慧安全物聯網聯合研發項目”。
二、問答環節
1、公司智能控制器業務目前的産能利用情況?目前公司位於無錫的智能控制器制造基地已接近滿産。為擴大智能制造業務的産能,公司於今年上半年啓動了和晶科技智造項目,在安徽省淮北市投資新設智造業務生産基地,新建智能控制器的研發、制造中心以及相關配套設施。本月淮北制造基地産能開始投産,産能在之後的實際經營過程中會逐步提升,將為公司智能控制器業務帶來更大的發展空間。
2、上半年毛利率下滑的原因?三季度是否會回升?無錫和晶科技股份有限公司投資者關係活動記錄表3/3上半年國際供應鏈波動巨大,上遊原材料市場存在各類缺料和價格上漲的現象,同時無錫當地的勞動力成本持續上漲,對公司智能制造業務的毛利率造成了不利影響。若上述影響在短期内持續,預計毛利率短期不會有大的改善。
3、家電智能控制器芯片等原材料短缺情況?上半年大部分原材料都處於供貨緊張和漲價中,其中最缺的是芯片,而客戶對於部分原材料有具體指定要求,公司憑借多年打磨形成自身獨特的MES和ERP係統,與許多上遊供應商保持了高度穩定關係,在整體供應鏈不穩定的局面下,公司依舊能穩定維持已有産能和産品交付能力,盡最大努力滿足客戶需求。
4、未來智能控制器産品綫的佈局重點?變頻家電替代是未來大趨勢,國内冰箱的變頻滲透率目前還較低,冰箱變頻控制器業務未來還有比較大的發展空間。鑒於公司目前在冰箱主板控制器、顯示控制器和變頻控制器等細分領域已形成在行業中的領先優勢,未來將繼續加大拓展相關業務。非家電領域智能控制器業務目前總體佔比不高,但新能源汽車行業發展蓬勃發展,公司前期拓展的BMS項目在上半年落地並逐步量産,未來有望進一步擴大公司在汽車電子領域的業務規模。公司也將不斷豐富非家電智能控制器産品種類,以滿足下遊持續旺盛的應用需求。
5、公司目前的控制權是否穩定?九月初公司控股股東荊州慧和通過司法拍賣程序取得了陳柏林先生持有的公司6.57%股份,股份交割辦理完成之後,荊州慧和的直接持股比例將變為18.57%,屆時其將成為公司的第一大股東,同時通過其與陳柏林先生的表決權委託,合計擁有28.56%表決權。公司目前的控制權穩定,控股股東荊州慧和也將持續為公司的發展提供戰略、管理等方面的大力支持。

和晶科技主營業務：嵌入式軟件開發和技術咨詢服務;生産微電腦智能控制器;輸配電及控制設備、電子器件、汽車零部件及配件、通信設備、廣播電視設備、非專業視聽設備、計算機、照明器具、智能消費設備的研發和制造;自營和代理各類商品和技術的進出口業務(國家限定企業經營或禁止進出口的商品和技術除外);道路普通貨物運輸。(依法須經批準的項目,經相關部門批準後方可開展經營活動)

和晶科技2021中報顯示，公司主營收入10.28億元，同比上升51.38%；歸母淨利潤1760.78萬元，同比上升187.2%；扣非淨利潤1627.46萬元，同比上升207.1%；負債率67.13%，投資收益-464.62萬元，財務費用1799.79萬元，毛利率12.04%。