重磅！8月操作策略

　　老規矩，文章開頭先看幾個消息：

　　1、中芯國際公告：公司與北京開發區管委會簽署協議，雙方將成立合資企業生産28nm及以上集成電路項目。項目首期計劃投資76億美元，約合531億元人民幣。

　　目前全球最高端的芯片工藝是3nm，只有台積電掌握，計劃明、後年量産。前段時間台積電宣布2nn工藝技術實現突破，能不能做不出還不一定，哪怕真能做出來，估計量産也要5-10年後了。

　　中國大陸的芯片制造工藝起步晚，目前技術最先進的是中芯國際，能夠實現的工藝極限也只有14nm，和台積電差了好幾代，而且産能很小，只貢獻營收的1％-2％（估計還是虧損的），公司90％的收入都是由28nm以上技術貢獻。

　　其實這也沒什麽不好，並不是所有芯片都需要高端工藝，很多半導體器件並不要求把尺寸做得那麽小，單純從上市公司的財務角度出發，成熟的低端工藝往往更能貢獻收入。中芯國際新建28nm以上項目肯定為了擴大産能提升收入，等公司錢賺多了，未來的技術研發才更有底氣。

　　順便提一句，現在A股的科技股炒作，對于有一些聽起來高大上的東西給予了過高的溢價，比如中芯國際的高端芯片工藝，國盾量子的量子通信，寒武紀的AI芯片……以前我對這些東西懷疑挺大的，不過後來想了想，這些企業的存在和上市，是背負了曆史責任的，這就要求股東們具有更大的勇氣來投資這樣的公司。我沒有這樣的勇氣，但是我也不打算繼續帶著偏見去看他們。

　　企業的社會分工不同，需要完成的工作也不同。對于A股以及國内99％的企業來說，賺的都是辛苦錢，服務的都是普通人的衣食住行，這些企業的存在價值並不比中芯國際更低。賣芯片的勤勤懇懇研發芯片，我們才能越來越有信心；賣白酒的安安靜靜做白酒，我們高興的時候才能有酒喝。你可以對第一種企業保持敬意，也可以對第二種企業嗤之以鼻，我們每個人都有選擇的權利。

　　2、蘋果公布2020年第三季度財報，該季度總營收為 597 億美元，同比增長 11％，淨利潤為112.53億美元，較上年同期的100.44億美元增長12％，遠超預期。周五蘋果公司股價大漲10.47％。

　　蘋果的這個財報確實比較吊，主要受益于iPhone 11在大中華地區的降價策略。今年二季度，中國内地的智能手機銷量同比下跌17％，但是蘋果還是實現了增長，增速達到32％，排在第一；華為排第二，增速12％；vivo、OPPO、小米出現29-35％不等的下降。

　　從A股表現看，上半年“安卓系”的股票要比“蘋果系”差得多。考慮到iPhone 12會在10月左右發布，而且這次連充電器都不給，所以大概率還是延續低價策略，搶占更多市場，這樣一來，下半年安卓系的股票也沒有什麽太好的機會。

　　反觀蘋果這邊，不單單是藍思科技、歐菲光這種給iPhone供貨的企業，還有像AirPods、miniLED這兩個非常重要的方向。AirPods景氣度至少還能維持2-3年，而且歌爾股份在受到蘋果公司的“額外照顧”，接手一部分AirPods Pro的訂單後後，近期走勢也要明顯強于立訊精密。明年歌爾股份的AirPodsPro産能大概率還會進一步擴大，貢獻更多利潤，再就是給AirPods做充電盒的欣旺達，也是一直受益的。

　　miniLED這條線，上上個月老駱電子和郭明祺一直在推三安光電。有消息說，明年蘋果一季度推出的iPad Pro將搭載用miniLED做背光技術的LCD顯示屏，明年的Mac 新機型也會有一部分用miniLED，而且從之前的産業風向看，一旦蘋果做miniLED，其他的安卓廠商也會跟進，所以機構才說miniLED的景氣度可以持續至少5年。

　　miniLED和傳統LED相比，在芯片尺寸、封裝工藝和集成上都有一定的技術難度，所以有技術積累的大廠肯定是最受益。三安光電在LED芯片領域一直是龍頭，出貨量全球第一，一旦miniLED放量，LED芯片的需求量爆發，三安光電絕對是繞不開的標的。另外，在後續的競爭中，規模優勢帶來的成本優勢，也是公司持續領先的進一步保證。

　　股票的話，上遊的芯片行業除了三安光電，還有華燦光電，中遊的封測行業包括國星光電、瑞豐光電，下遊應用領域的京東方A、TCL科技也不錯，大尺寸的LCD最近在漲價，不過最最核心的標的肯定還是三安光電。

　　有些讀者今晚看我這麽吹三安光電，可能夜里睡覺都要激動得雞兒打顫，抱著一波翻倍的夢想，明天集合競價直接搞進去。然後拿了不到三天，如果三安光電還不漲，肯定要跑來問我，暴哥，三安怎麽還不漲，是主力在洗盤嗎？接著我安慰幾句，假模假樣分析一波，再給點信心。之後最多再拿一個禮拜，如果還不漲，肯定受不了直接賣了。最後在未來三安光電大漲之後的某一天跑來問我，暴哥，三安光電大漲了，能追嗎？

　　如果不是我心態好，早就被你們氣死了……

　　3、8月份解禁市值3821億，創未來3個月高峰。

　　8月解禁相關數據大家掃一眼：

　　解禁不等于減持，大家理性看待，但如果解禁比例過高或者解禁市值過大，對于股價的短期影響會非常明顯。6月份的卓勝微以及7月份的移遠通信，就因為大市值解禁砸了一個坑。

　　從經驗上說，對于一些基本面過硬的行業龍頭，解禁容易帶來低位買入的機會。這次韋爾股份解禁市值1200多億，也有可能出機會。不過我不是讓你明天開盤就去買，韋爾股份解禁日在8月31日，現在說抄底為時尚早。

　　4、下周，6只創業板新股開始申購，其中美暢股份、鋒尚文化將作為首批創業板注冊制新股在8月4日（下周二）申購。

　　這樣一來，創業板注冊制大概率在8月下旬來臨。在首批創業板注冊制股票上市當天，所有創業板存量股票都實行20％漲跌幅限制，一同開啓的還有新的委托挂單規則，ST規則以及退市規則等。

　　創業板第一批注冊制新股肯定還是高溢價，這個毫無疑問，不可能出現精選層的破發狀況，大家加油多中幾只新股。

　　5、資管新規過渡期延長至2021年底。

　　資管新規是央行在2018年推出的，當年的政策背景是宏觀經濟去杠杆，新規包括銀行理財打破剛性兌付，明確非標類資産標准，遏制理財産品的多層嵌套等等。延期一年算是長線利好吧。

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　　行情方面，整個7月份算是過去了，滬指漲10％，創業板漲15％，看起來不錯，但實際上行情並沒有看上去那麽紅火。

　　滬指貢獻點數的主要是消費和券商，這些股票散戶持倉都比較少。創業板更極端，100只成分股的總市值5.12萬億，其中市值排在前20的股票累計市值3.08億，這20只股票里有10只是醫藥股，所以整個創業板指7月份的漲幅，很大一部分都是醫藥股貢獻的。

　　這些都是過去時了，說太多沒意義。

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　　進入8月份，首先是大盤，整體上我還是看震蕩，高點看滬指前期高點3450點，低點看補缺吧，沒什麽強邏輯，就是腦袋一拍決定的。

　　之所以不太看好8月行情，一個是A股自身的原因，7月份1.7萬億成交量那一會兒，套牢盤太多，而且很多都是杠杆資金，這部分人到了解套位置有比較強的解套需求，不然每個月融資融券的利息就夠受了。

　　再就是國際局勢，7月份因為領事館、香港、抖音等事件，兩國摩擦進一步加大，隨著11月份美國大選臨近，以及美國國内的疫情+動亂的持續加劇，特朗普政府越來越傾向于制造外部矛盾，而中國必然是首選目標。周末加拿大說孟晚舟案已符合引渡美國條件，這還算是可預見的風險，最怕的是像上次領事館一樣，毫無征兆，張口就來，苦了我們的外交人員。

　　澳大利亞、印度、英國這幾個蒼蠅時不時嗡嗡叫，煩是煩一點，但沒法對我們造成實質傷害，主要的風險因素還是中美關系。

　　不過需要強調的是，中美兩國關系不管接下來幾個月是什麽一個走向，在國内經濟加快複蘇，“國内大循環”不斷被強調的背景下，並不會從根本上影響到A股絕大部分上市公司的基本面，更多還是通過人民幣匯率、北上資金、香港股市這些A股與全球資本的外部連接來作用到A股。

　　這個事情其實挺煩人，現在北上資金每天交易額超過千億，而且持倉大頭都是金融、消費、科技、醫藥等行業龍頭，這些行業龍頭在指數中占的權重特別高，所以一旦外資出現大規模轉移，會直接作用到指數上，進而帶崩情緒。

　　比如周五上午那會兒，大家應該都記得，指數完完全全被北上資金帶著走了，流入就漲，流出就跌，格外明顯。如果接下來北上資金出現3月份那樣的大規模流出，機構是指望不上了，只有靠國家隊。不過我估計國家隊的底線怎麽也得到3000點，現在談救市還早。

　　因為行情存在的這種不確定性，是風險也是機會，風險就不解釋了，機會主要是一些確定性股票的低位買入機會。比如我今天提到的miniLED、AirPods等等，還有我最近一直說的新能源汽車、通信模組、光模塊，都是能越跌越買的股票。這些股票之前經曆過多次大跌，但是每次大跌後都用走勢證明：我可以買。