阿根廷債務重組方案談判又延期了

　　1996年12月，美國女明星麥當娜用一首《阿根廷別為我哭泣》，唱出了阿根廷人面對困境時的不屈與抗爭。

　　不料，一年多後，阿根廷就開始了一場前所未有的經濟大衰退。到2002年，債務占GDP比重突破140%，創下了曆史紀錄。

　　今天，昔日的一幕又在阿根廷重演。

　　當地時間6月19日，阿根廷經濟部證實，原定于當天截止的債務重組談判再次延期超過一個月，到7月24日截止。這已是阿根廷與債權人就債務重組方案談判以來的第五次延期。

　　此前的5月22日，隨著無法支付5億美元的到期債券票息，阿根廷已在技術上進入了違約狀態。

　　這是該國第九次發生的主權債違約，新世紀這20年間，加上這次，已經是第三次債務違約。

　　2001年的主權債違約，是阿根廷曆史上最大的一次違約，創下950億美元的違約紀錄。2005年以後，阿根廷政府多次進行債務重組，並動用中央銀行的外匯儲備償還外債。

　　到2010年，93%的債務得以重組。其余7%則通過法律訴訟，在2016年達成協議，最終債權人得到了全額本息賠付。

　　2002年後，阿根廷曾迎來史無前例的連續六年財政盈余。與此同時，債務重組也一步步推進，經濟快速複蘇。

　　但是，2008年至2010年間，健康的盈余逐漸消失。到了2013年，阿根廷又回到了2%的財政赤字。

　　2015年，阿根廷有史以來第一位贏得兩輪投票當選的總統馬克里上任，為盡快恢複經濟，他進行了大刀闊斧的經濟改革，陸續出台了取消資本管制的措施，同時也再次大舉外債。

　　這屆政府一度得到市場擁護，寬松貨幣政策也鼓勵了投資者尋求更高的收益率。

　　然而，阿根廷曆史上長期的經濟巨型波動和周期性的流動性不足，以及創紀錄的8次違約，都被債權人們有意無意地忽略了。

　　2018年，由于對美元依賴度過大，受美聯儲加息以及阿根廷部分政府債務展期等因素影響，阿根廷比索暴跌，對美元匯率跌幅超過100%，這使阿根廷以美元計價的債務激增，政府無力償還。馬克里向國際貨幣基金組織（IMF）尋求幫助，達成了571億美元備用貸款協議。

　　但在2001年那輪債務危機中，由于銀行系統癱瘓，許多阿根廷人多年的儲蓄一夜消失，失業率超過20%。許多阿根廷人事後認為，導致這一切的原因是IMF向阿根廷借貸助長了政府執行錯誤的經濟政策。

　　因此，此次馬克里從IMF尋求到的幫助，並不為民衆們所理解。同時，馬克里在任四年間沒有有效解決國内經濟衰退、通貨膨脹等問題，選民們不肯再給他更多的機會。

　　2019年，馬克里連任失敗，費爾南德斯于去年12月宣誓就職，也繼承了馬克里政府留下的債務。

　　自2019年7月以來，阿根廷比索兌美元已貶值超過40%，阿根廷的外匯儲備減少了200億美元，截至2019年年底，阿根廷公共債務占GDP比重接近90%。

　　今年4月，阿根廷政府公布了一份662.38億美元的債務重組方案，根據提案，債權人需要接受阿根廷暫停債務清償3年，同時免除價值近380億美元利息中的62%，債務面值也將減少5.4%，價值約36億美元；阿根廷政府則到了2023年才開始支付0.5%的利息，隨後逐年增加，最高利息增至4.5%。

　　在一些債權人團體看來，這樣的方案，意味著阿根廷沒有選擇建設性參與，只是單方面提出要求，提議不是真誠的談判，不可接受。

　　有專家認為，雖然阿根廷政府將債務違約的責任推給了新冠疫情，但沒有此次疫情，阿根廷一樣會出現債務違約。

　　這是因為，阿根廷並沒有解決造成債務高企的關鍵問題。畢竟，一方面，阿根廷福利水平居高不下，財政支出一直保持30%左右的增幅；另一方面，GDP同比增速卻一直近于為零。