中國藥企多賽道卡位新冠疫苗研發 康希諾生物複星醫藥等表現搶眼

　　德國生物科技公司BioNTech研發的新冠疫苗獲批人體臨床試驗，隔夜公司股價飙升，並帶動其中國合作方複星醫藥股價走強，而這只是中國生物醫藥企業多技術路線布局新冠疫苗全球競賽的一個縮影。

　　BioNTech SE和輝瑞宣布，德國已經批准兩公司聯合開發的BNT162新冠疫苗項目進入1/2期臨床試驗。這是德國首個獲批人體臨床試驗的新冠疫苗。BioNTech股價在法蘭克福一度飙升63%，在紐約大漲27%。此前已獲得該疫苗在中國商業化授權的複星醫藥，在滬港兩地股價一度大漲。其H股今年以來上漲26%，A股漲37%，明顯強于基准股指。

　　此前，香港上市的康希諾生物研發的重組新型冠狀病毒疫苗（腺病毒載體）Ad5-nCoV，已成為全球首個啓動二期人體臨床試驗的新冠疫苗，其研發合作方為中國軍事科學院軍事醫學研究院陳薇院士團隊。盡管康希諾生物去年剛在港股上市且至今尚未盈利，其股價年迄今漲幅已超過140%。

　　“全球來看，中國的疫苗研發響應速度非常快，因為中國疫情爆發也比較早，其中腺病毒疫苗進展最快，”群益證券分析師王睿哲表示，未來如果二三期臨床試驗進展順利或者甚至快于預期，股價可能還會有積極反應。

　　王睿哲稱，在中國，疫苗整體上由政府推動，屬于民生保障項目，處于強監管狀態，免疫計劃内的疫苗實際上不賺錢；新冠疫苗如果被納入免疫計劃，初期可能有價格保護，但後面的價格可能會下降。

　　股價搶眼

　　全球新冠肺炎確診人數已經超過250萬人，疫苗被視為終結這場全球大流行病的關鍵。通常的臨床試驗分為三期，真正確定疫苗有效性的是三期臨床，三期臨床需要的樣本量更大，規模幾千，有的甚至上萬人，通常需要至少一年時間。據世界衛生組織，目前有約70種疫苗正處于研發階段。

　　盡管疫苗研發具有周期長、結果不確定的風險，資本市場仍對新冠疫苗的市場前景給予厚望。美國制藥公司Moderna Inc．和Inovio Pharmaceuticals Inc．分別開發的疫苗也已進入臨床試驗。其年迄今股價漲幅亦驚人，分別達160%和250%以上。

　　3月15日，複星醫藥公告稱，斥資5000萬美元認購BioNTech新增發行的158萬股普通股，同時與BioNTech簽訂最高付款為8500萬美元的許可協議，BioNTech授權複星在中國獨家開發、商業化基于其專有的mRNA技術平台研發的、針對COVID-19的疫苗産品。

　　Moderna，BioNTech研發的新冠疫苗均基于前沿的mRNA技術路線，康希諾生物的新冠疫苗采用腺病毒載體技術路線，此前該公司基于該技術曾研發出埃博拉病毒疫苗。中國多家生物公司采用不同技術方案推進研發，有助于提高疫苗研發成功的機會。

　　多賽道布局

　　另一條技術路線--滅活疫苗，也有中國公司進入臨床。4月13日，中國國家藥監局批准美國上市的中國公司科興控股旗下北京科興中維生物技術有限公司研制的滅活疫苗開展臨床試驗。科興的滅活疫苗，幫助機體産生針對病原體的抗體，而沒有感染風險。

　　盡管跟疫苗研發主體北京科興中維並無股權關系，但參股科興控股旗下另一子公司北京科興生物制品有限公司的未名醫藥今年股價已上漲逾230%。科興控股在納斯達克全球精選市場上市，目前處于停牌狀態。

　　另一家于4月12日獲批進入臨床試驗的是國藥集團旗下的中國生物武漢生物制品研究所和中國科學院武漢病毒研究所聯合申請的新冠病毒滅活疫苗。

　　武漢生物制品研究所有限責任公司由中國生物技術股份有限公司100%持股，國藥集團為中國生物的大股東。同屬國藥集團旗下的國藥股份今年以來上漲約25%。